振华风光（688439）2026年三季报财务分析：营收与利润大幅下滑，三费占比显著上升

近期振华风光（688439）发布2026年三季报，证券之星财报模型分析如下：

经营业绩

振华风光（688439）2026年前三季度实现营业总收入4.89亿元，同比-30.15%；归母净利润为-40.93万元，同比-100.43%；扣非净利润为-1971.69万元，同比-124.05%。

单季度数据显示，2026年第三季度营业总收入为1.86亿元，同比-21.33%；第三季度归母净利润为846.44万元，同比-74.13%；第三季度扣非净利润为391.38万元，同比-86.56%。

盈利能力

公司毛利率为55.43%，同比-5.35%；净利率为-0.42%，同比-102.94%。每股收益为-0元，同比-100.42%；每股净资产为24.98元，同比+0.85%；每股经营性现金流为0.5元，同比+18.35%。

费用控制

销售费用、管理费用和财务费用合计占营业收入比例达21.44%，同比+50.03%；三费总金额为1.05亿元。

资产与负债状况

货币资金为10.44亿元，同比+121.28%；应收账款为15.34亿元，同比-16.65%；有息负债为1.69亿元，同比+37.41%。

投资回报与经营模式

公司2025年ROIC为3.01%，历史中位数ROIC为17.1%。过去三年净经营资产收益率分别为29.1%、10.2%、5.6%；净经营利润分别为6.12亿元、3.12亿元、1.57亿元；净经营资产分别为21.01亿元、30.68亿元、28.16亿元。

营运资本与营收比值在过去三年分别为1.41、2.46、2.69，显示经营垫资压力持续上升。

公司上市以来累计融资33.49亿元，累计分红2.83亿元，分红融资比为0.08，表明盈利回馈股东的比例较低。

风险提示

财报体检工具指出，公司应收账款/利润比率高达902.3%，需重点关注应收账款回收风险。

以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），仅供参考不构成投资建议。