宏力达（688330）增收不增利：2026年三季报营收增长但净利润大幅下滑

近期宏力达（688330）发布2026年三季报，证券之星财报模型分析如下：

概述

宏力达（688330）于近期发布2026年三季报，数据显示公司实现营业总收入5.38亿元，同比上升+13.22%；归母净利润为4056.84万元，同比下降-71.99%；扣非净利润为9683.85万元，同比下降-9.73%。整体呈现“增收不增利”的财务特征。

单季度数据显示，2026年第三季度营业总收入为1.42亿元，同比上升+57.71%；归母净利润为-2.5亿元，同比下降-641.59%；扣非净利润为7468.58万元，同比上升+194.18%。第三季度归母净利润由盈转亏，显著拖累全年盈利表现。

盈利能力分析

公司毛利率为29.14%，同比下降-45.03%；净利率为7.35%，同比下降-75.51%。盈利能力明显弱化，反映产品附加值或成本控制面临压力。三费合计为1.04亿元，三费占营收比为19.31%，同比上升+10.41%，期间费用负担加重。

每股收益为0.29元，同比下降-72.04%；每股净资产为31.18元，同比上升+12.70%；每股经营性现金流为2.25元，同比上升+5.40%。尽管经营性现金流有所改善，但盈利指标全面下滑。

资产与偿债状况

货币资金为2.64亿元，较去年同期的4.87亿元下降-45.73%；应收账款为3.55亿元，较去年同期的7.15亿元下降-50.34%，回款效率提升明显。有息负债为1.19亿元，同比上升+27.73%，债务规模有所增加。

根据业务评价，公司去年ROIC为15.19%，资本回报率较强；上市以来中位数ROIC为13.79%，投资回报整体较好，最低为2023年的4.93%。净利率历史值曾达97.31%，显示过往高附加值能力，但当前已显著回落。

分红与融资情况

公司上市6年来累计融资总额22.06亿元，累计分红总额4.81亿元，分红融资比为0.22，分红比例相对较低。

经营效率拆解

过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为14.6%/16.8%/55.2%；净经营利润分别为1.95亿/2.23亿/6.33亿元；净经营资产分别为13.31亿/13.29亿/11.46亿元。营运资本/营收比率分别为1.06/0.89/0.7，显示单位营收所需垫付资金逐年减少，运营效率持续优化。

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