昌红科技（300151）2026年三季报财务简析：净利润同比下降12.14%，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期昌红科技（300151）发布2026年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入7.41亿元，同比下降0.29%，归母净利润4257.88万元，同比下降12.14%。按单季度数据看，第三季度营业总收入2.81亿元，同比上升14.47%，第三季度归母净利润2239.43万元，同比上升27.36%。本报告期昌红科技公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达349.64%。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率26.76%，同比增7.83%，净利率4.31%，同比减6.84%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.17亿元，三费占营收比15.81%，同比增6.01%，每股净资产2.92元，同比增0.02%，每股经营性现金流0.1元，同比减68.84%，每股收益0.08元，同比减11.11%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为2.85%，资本回报率不强。去年的净利率为4.75%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为5.09%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2023年的ROIC为1.55%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般。
• 融资分红：公司上市16年以来，累计融资总额9.92亿元，累计分红总额6.02亿元，分红融资比为0.61。公司去年借的钱比分红的多，需注意观察公司经营状况和分红持续性。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发及资本开支驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为1.3%/5.2%/2.6%，净经营利润分别为1759.35万/8104.06万/4718.38万元，净经营资产分别为13.26亿/15.53亿/18.22亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.26/0.28/0.31，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为2.39亿/2.9亿/3.11亿元，营收分别为9.31亿/10.39亿/9.94亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（（货币资金+交易性金融资产）/（流动负债-应付账款）仅为75.33%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达28.3%）
3. 建议关注公司应收账款状况（当期应收账款/年报归母净利润已达349.64%）

持有昌红科技最多的基金为泓德臻远回报混合，目前规模为12.22亿元，最新净值1.0798（10月30日），较上一交易日下跌3.0%，近一年下跌24.64%。该基金现任基金经理为黄昱之 石泰华。

本文数据来源于昌红科技2026年三季报，仅供参考不构成投资建议。