万邦达（300055）2026年三季报财务简析：营收净利润同比双双增长

据证券之星公开数据整理，近期万邦达（300055）发布2026年三季报。根据财报显示，万邦达营收净利润同比双双增长。截至本报告期末，公司营业总收入21.47亿元，同比上升20.38%，归母净利润3717.59万元，同比上升48.75%。按单季度数据看，第三季度营业总收入8.01亿元，同比上升34.15%，第三季度归母净利润-27.92万元，同比下降111.22%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率11.22%，同比增16.09%，净利率2.08%，同比减7.01%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.27亿元，三费占营收比5.93%，同比增16.59%，每股净资产5.44元，同比减11.89%，每股经营性现金流-0.08元，同比增1.44%，每股收益0.04元，同比增48.49%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：去年的净利率为-9.24%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为0.48%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2020年的ROIC为-7.28%，投资回报极差。公司历史上的财报非常一般，公司上市来已有年报16份，亏损年份4次，如无借壳上市等因素，价投一般不看这类公司。
• 融资分红：公司上市16年以来，累计融资总额47.77亿元，累计分红总额3.31亿元，分红融资比为0.07。公司去年借的钱比分红的多，需注意观察公司经营状况和分红持续性。
• 商业模式：公司业绩主要依靠资本开支驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为--/1.1%/--，净经营利润分别为-1.86亿/4492.82万/-2.42亿元，净经营资产分别为35.1亿/39.56亿/45亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为-0.14/-0.38/-0.26，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为-3.98亿/-10.4亿/-6.81亿元，营收分别为28.21亿/27.31亿/26.15亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（（货币资金+交易性金融资产）/（流动负债-应付账款）仅为37.13%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为-0.15%）
2. 建议关注财务费用状况（近3年经营活动产生的现金流净额均值为负）

本文数据来源于万邦达2026年三季报，仅供参考不构成投资建议。