博云新材（002297）2026年三季报财务简析：营收净利润同比双双增长，存货明显上升

据证券之星公开数据整理，近期博云新材（002297）发布2026年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入9.95亿元，同比上升53.23%，归母净利润1.42亿元，同比上升372.38%。按单季度数据看，第三季度营业总收入2.5亿元，同比下降1.49%，第三季度归母净利润-2832.75万元，同比下降231.3%。本报告期博云新材存货明显上升，存货同比增幅达68.63%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率38.42%，同比增70.46%，净利率14.42%，同比增216.14%，销售费用、管理费用、财务费用总计7314.77万元，三费占营收比7.35%，同比减26.13%，每股净资产3.96元，同比增7.85%，每股经营性现金流-0.17元，同比减327.92%，每股收益0.25元，同比增372.52%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为2.61%，近年资本回报率不强。公司业绩具有周期性。去年的净利率为6.64%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为1.2%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2019年的ROIC为-8.62%，投资回报极差。公司历史上的财报非常一般，公司上市来已有年报17份，亏损年份5次，如无借壳上市等因素，价投一般不看这类公司。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 融资分红：公司上市17年以来，累计融资总额21.30亿元，累计分红总额1241.20万元，分红融资比为0.01。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发及股权融资驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为1.6%/--/2.8%，净经营利润分别为2929.7万/-6866.94万/6048.05万元，净经营资产分别为17.8亿/18.58亿/21.43亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为1.19/0.99/1.21，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为7.05亿/7.05亿/11.03亿元，营收分别为5.91亿/7.13亿/9.1亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（（货币资金+交易性金融资产）/（流动负债-应付账款）仅为68.02%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为7.34%）
2. 建议关注公司应收账款状况（当期应收账款/年报归母净利润已达806.05%）
3. 建议关注公司存货状况（存货/营收已达102.37%）

持有博云新材最多的基金为中加聚享增盈债券A，目前规模为2.7亿元，最新净值1.0731（10月30日），较上一交易日下跌0.44%，近一年下跌2.05%。该基金现任基金经理为邹天培 于跃。

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：投资者出的及公司回复情况
答：投资者您好，根据 2026 年 6月 23 日披露于巨潮资讯网上的相关公告，公司控股子公司博云东方向鼎泰高科供应极少量的数控刀具钨钢棒料，占同期确认销售收入的比例不足 0.1%。客户采购份额及进口替代情况，受客户验证进度、采购策略、市场竞争等多重因素影响，存在较大不确定性。公司高度关注行业机遇，持续推进相关产品技术迭代与市场开拓，但未来能否实现份额替代无法做出判断。敬请投资者注意投资风险，相关经营信息请以公司后续在指定媒体披露的公告为准。谢谢您对公司的关注！
2、董秘您好 咱们子公司新款型号的 St40uf 销量好么？ 产品性能如何？
投资者您好，ST40UF 是子公司博云东方推出的新一代通用型硬质合金牌号，可适配不锈钢、合金钢、有色金属等多种材质的切削加工，兼顾粗加工与精加工场景，相关产品性能在客户测试及试用过程中得到一定认可。细分牌号的具体销量属于公司商业机密，不便对外披露。目前该产品正处于市场推广导入阶段，后续销售情况受下游市场需求、客户认证进度、市场竞争等多重因素影响，对公司业绩的贡献存在不确定性，敬请投资者注意投资风险，公司经营相关情况请以在指定媒体披露的公告为准。谢谢您对公司的关注！
3、董秘您好，咱们目前硬质合金这一块存货有 8个亿 按照去年年报是六个亿 这半年公司是满产满销么？尤其是日本的高端纳米晶棒材减产涨价 咱们有抓住这个市场机会去扩大市场么？
投资者您好，公司存货变动受生产备货、订单储备、原材料储备等多重因素综合影响。公司根据下游市场需求及订单情况合理组织生产经营。针对行业内高端纳米晶棒材相关市场变化，公司高度关注行业机遇，持续推进相关产品技术迭代与市场开拓，目前业务仍以国内市场为主，同时积极关注海外市场机会。公司经营情况受行业环境、市场需求、市场竞争等多重因素影响，经营业绩存在不确定性，敬请投资者注意投资风险。谢谢您对公司的关注！
4、咱们新款的 ST40UF 销量如何是否能够对标高端纳米晶棒材？
投资者您好，ST40UF 是子公司博云东方推出的新一代通用型硬质合金牌号，可适配不锈钢、合金钢、有色金属等多种材质的切削加工，兼顾粗加工与精加工场景，相关产品性能在客户测试及试用过程中得到一定认可。细分牌号的具体销量属于公司商业机密，不便对外披露。目前该产品正处于市场推广导入阶段，后续销售情况受下游市场需求、客户认证进度、市场竞争等多重因素影响，对公司业绩的贡献存在不确定性，敬请投资者注意投资风险，公司经营相关情况请以在指定媒体披露的公告为准。谢谢您对公司的关注！
5、董秘您好，咱们新款的 ST40UF 销量和性能好么？
投资者您好，ST40UF 是子公司博云东方推出的新一代通用型硬质合金牌号，可适配不锈钢、合金钢、有色金属等多种材质的切削加工，兼顾粗加工与精加工场景，相关产品性能在客户测试及试用过程中得到一定认可。细分牌号的具体销量属于公司商业机密，不便对外披露。目前该产品正处于市场推广导入阶段，后续销售情况受下游市场需求、客户认证进度、市场竞争等多重因素影响，对公司业绩的贡献存在不确定性，敬请投资者注意投资风险，公司经营相关情况请以在指定媒体披露的公告为准。谢谢您对公司的关注！
6、请问公司有没有考虑收购沃尔博来做成全产业链？谢谢！
投资者您好，公司坚持以航空机轮刹车系统及刹车材料、航天用碳/碳复合材料、高性能硬质合金和稀有金属粉体材料为基本盘，围绕现有成熟技术底座，有序开展新产品研发，持续提升公司综合竞争力。未来如有涉及产业链收并购或重大业务布局等需披露的事项，公司将严格按照相关法律法规及时履行信息披露义务。谢谢您对公司的关注！
7、严总您好，公司中报显示，公司主营业务硬质合金与航空航天产品，国内国外业务，从产量上，价格上，毛利率，净利率均同比大幅上升，营运指标非常健康，请严总从财务专业的角度，博云公司这种当前稳健的状态是否可以持续？谢谢。
投资者您好，公司将持续聚焦主业，深耕碳/碳复合材料、高性能硬质合金材料、稀有金属粉体材料业务，加大研发投入，积极推进新产品产业化落地，降本增效，努力提升经营质量与核心竞争力。同时，公司经营情况受行业环境、市场需求、市场竞争等多重因素影响，经营业绩存在不确定性，敬请投资者注意投资风险，相关情况请关注公司后续在指定媒体披露的公告。谢谢您对公司的关注！
8、请问严总监，若公司中二季度未计提各项减值准备 8911 万的话，公司第二吾季度实际盈利与第一季度相当，可以这么理解吗
投资者您好，公司严格按企业会计准则编制 2026 年半年度会计报表，减值准备是根据资产实际情况按照会计准则审慎计提的会计处理。2026 年第一季度归属于上市公司股东的净利润为 13230.71 万元，2026 年半年度归属于上市公司股东的净利润为 17021.64 万元。其他信息请查阅公司在指定媒体披露的正式公告。谢谢您对公司的关注！

本文数据来源于博云新材2026年三季报，仅供参考不构成投资建议。