三达膜（688101）2026年三季报财务分析：营收增长但盈利承压，应收账款风险需关注

近期三达膜（688101）发布2026年三季报，证券之星财报模型分析如下：

经营业绩概况

三达膜（688101）2026年前三季度实现营业总收入13.55亿元，同比+17.19%；归母净利润为2.79亿元，同比-6.27%；扣非净利润为2.65亿元，同比-8.67%。单季度数据显示，2026年第三季度营业总收入为4.44亿元，同比+1.09%；归母净利润为9545.64万元，同比-7.01%；扣非净利润为8955.91万元，同比-18.32%。营收保持增长态势，但盈利能力出现下滑。

盈利能力分析

公司毛利率为39.68%，同比-3.26%；净利率为20.99%，同比-19.75%。尽管产品附加值仍处于较高水平，但整体盈利空间有所收窄。期间费用控制有所改善，销售、管理、财务三项费用合计占营收比重为7.48%，同比-7.98%。

资产与现金流状况

截至报告期末，公司货币资金为5.48亿元，同比-4.87%；应收账款为12亿元，同比+11.41%；有息负债为4155.17万元，同比-29.13%。资产负债结构趋于优化，现金资产健康，偿债压力较小。然而，当期应收账款占最新年报归母净利润比例高达317.2%，提示回款周期延长或信用政策放宽的风险值得关注。

股东回报与运营效率

每股净资产为13.84元，同比+5.67%；每股收益为0.84元，同比-6.67%；每股经营性现金流为0.3元，同比-33.26%。经营性现金流增速明显低于净利润，反映盈利质量有所下降。公司上市以来中位数ROIC为11.54%，2025年ROIC为8.6%，投资回报尚可但呈下行趋势。

分红融资情况

公司上市7年以来累计融资总额为15.24亿元，累计分红总额为4.20亿元，分红融资比为0.28，表明分红力度相对融资规模偏低。

风险提示

财报体检工具指出，需重点关注公司应收账款状况，当前应收账款/利润比率已达317.2%，存在一定的资金占用和坏账风险。

以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），仅供参考不构成投资建议。