安旭生物（688075）2026年三季报财务分析：营收下滑叠加三费激增致盈利大幅亏损_股票频道

近期安旭生物（688075）发布2026年三季报，证券之星财报模型分析如下：

概述

安旭生物（688075）发布的2026年三季报显示，公司整体财务表现疲软。截至报告期末，营业总收入为2.93亿元，同比变动-9.94%；归母净利润为-3042.78万元，同比变动-147.28%；扣非净利润为-8615.43万元，同比变动-588.43%。

单季度数据显示，2026年第三季度营业总收入为1.04亿元，同比变动+8.96%；但归母净利润为-1978.64万元，同比变动-491.6%；扣非净利润为-4211.15万元，同比变动-608.11%。尽管当季收入有所回升，但盈利能力持续恶化。

盈利能力分析

报告期内，公司毛利率为41.93%，同比变动+2.71%，维持在较高水平，表明产品附加值仍具优势。然而，净利率为-10.39%，同比变动-152.58%，反映成本与费用压力严重侵蚀利润空间。

期间费用方面，销售费用、管理费用和财务费用合计达1.97亿元，三费占营收比高达67.36%，同比变动+107.98%，成为拖累盈利的核心因素之一。

资产与现金流状况

截至本报告期，公司货币资金为3.36亿元，较上年同期的1.97亿元同比变动+70.58%，现金储备较为充裕。但与此同时，有息负债由331.99万元增至1.43亿元，同比变动+4218.52%，债务结构发生显著变化，可能带来未来财务费用进一步上升的风险。

应收账款为2.01亿元，同比变动+15.92%，高于营收降幅，回款效率值得关注。财报体检工具提示，应收账款/利润已达289.93%，存在较大坏账风险或盈利质量下降隐患。

每股经营性现金流为-0.54元，同比变动-5948.91%，已连续多个报告期为负，显示主营业务造血能力严重不足。近3年经营性现金流净额均值亦为负值，企业自我输血机制承压。

投资回报与资本结构

公司每股净资产为39.32元，同比变动-3.20%；每股收益为-0.27元，同比变动-152.94%。资本回报方面，去年ROIC为1.29%，远低于上市以来中位数36.45%，投资效率显著下滑。

融资与分红方面，公司上市五年累计融资12.00亿元，累计分红9.97亿元，分红融资比为0.83，具备一定股东回报意识。

商业模式与营运效率

公司业绩主要依赖研发及营销驱动。过去三年净经营资产收益率分别为--/5.9%/1.8%，呈下行趋势；净经营利润分别为0/1.92亿/6920.98万元，逐年萎缩；净经营资产则从30.3亿元增长至38.73亿元，资产利用效率降低。

营运资本管理方面，近三年营运资本/营收分别为-0.07/-0.09/-0.02，企业每产生一元营收所需垫付资金虽有所改善，但仍处于负值区间，说明整体运营具备一定现金周转优势，但未能转化为正向经营现金流。

风险提示

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