复旦微电（688385）2026年三季报简析：营收净利润同比双双增长，盈利能力上升

据证券之星公开数据整理，近期复旦微电（688385）发布2026年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入35.64亿元，同比上升17.84%，归母净利润10.6亿元，同比上升221.08%。按单季度数据看，第三季度营业总收入13.38亿元，同比上升12.9%，第三季度归母净利润2.11亿元，同比上升54.63%。本报告期复旦微电盈利能力上升，毛利率同比增幅1.49%，净利率同比增幅187.7%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率59.34%，同比增1.49%，净利率29.71%，同比增187.7%，销售费用、管理费用、财务费用总计3.78亿元，三费占营收比10.61%，同比减4.68%，每股净资产8.78元，同比增16.83%，每股经营性现金流0.97元，同比增89.27%，每股收益1.29元，同比增222.5%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为2.71%，资本回报率不强。去年的净利率为5.06%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为7.66%，投资回报一般，其中最惨年份2019年的ROIC为-7.76%，投资回报极差。公司历史上的财报相对良好（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。
• 融资分红：公司上市5年以来，累计融资总额7.48亿元，累计分红总额3.59亿元，分红融资比为0.48。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为13.5%/8.8%/3%，净经营利润分别为7.49亿/5.6亿/2.02亿元，净经营资产分别为55.34亿/63.38亿/66.78亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为1.22/1.31/1.3，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为43.15亿/47.03亿/51.57亿元，营收分别为35.36亿/35.9亿/39.82亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（近3年经营性现金流均值/流动负债仅为16.51%）
2. 建议关注公司应收账款状况（当期应收账款/年报归母净利润已达1035.25%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2026年业绩在12.58亿元，每股收益均值在1.56元。

持有复旦微电最多的基金为华夏军工安全混合A，目前规模为37.8亿元，最新净值2.017（10月30日），较上一交易日下跌4.99%，近一年上涨7.98%。该基金现任基金经理为万方方。

本文数据来源于复旦微电2026年三季报，仅供参考不构成投资建议。