星环科技（688031）2026年三季报财务分析：营收与盈利改善但持续亏损，现金流压力仍存

近期星环科技（688031）发布2026年三季报，证券之星财报模型分析如下：

概述

星环科技（688031）2026年三季报显示，公司营业总收入为2.69亿元，同比上升+19.57%；归母净利润为-1.55亿元，同比上升+27.33%；扣非净利润为-1.96亿元，同比上升+14.20%。单季度数据显示，2026年第三季度营业总收入达9552.16万元，同比上升+31.62%；归母净利润为-4211.26万元，同比上升+40.08%；扣非净利润为-5278.54万元，同比上升+27.10%。

盈利能力分析

公司盈利能力有所提升。2026年三季报毛利率为53.36%，同比增幅+12.36%；净利率为-57.58%，同比增幅+39.22%。尽管亏损幅度收窄，但净利率仍为负值，表明公司在覆盖全部成本后仍未实现整体盈利。

费用控制情况

期间费用控制明显改善。销售费用、管理费用、财务费用合计为1.82亿元，三费占营收比为67.46%，同比减少-22.77%。费用率显著下降反映公司在运营效率方面取得一定进展。

资产与负债状况

货币资金为8.16亿元，较去年同期的4.1亿元大幅增加+99.08%；应收账款为2.17亿元，同比下降-18.52%；有息负债为1.34亿元，同比上升+182.62%，债务压力有所上升。

每股指标表现

每股净资产为9.26元，同比上升+25.38%；每股收益为-1.28元，同比上升+27.27%；每股经营性现金流为-1.59元，同比下降-3.42%，经营性现金流出略有扩大。

综合评估

财务分析工具指出，公司历史上ROIC中位数为-25.26%，投资回报长期处于极差水平，且上市以来连续4年亏损。当前净经营利润和营运资本数据显示企业经营仍需大量资金垫付。此外，近3年经营性现金流均值与流动负债之比为-95.98%，且经营活动产生的现金流净额均值为负，提示公司面临较大的现金流压力，建议持续关注其现金流及财务费用变化情况。

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