安井食品（603345）2026年三季报财务简析：营收净利润同比双双增长，盈利能力上升

据证券之星公开数据整理，近期安井食品（603345）发布2026年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入134.61亿元，同比上升18.38%，归母净利润11.42亿元，同比上升20.27%。按单季度数据看，第三季度营业总收入41.95亿元，同比上升11.37%，第三季度归母净利润3.2亿元，同比上升16.93%。本报告期安井食品盈利能力上升，毛利率同比增幅0.83%，净利率同比增幅2.39%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率20.51%，同比增0.83%，净利率8.56%，同比增2.39%，销售费用、管理费用、财务费用总计10.78亿元，三费占营收比8.0%，同比减7.76%，每股净资产46.74元，同比增3.0%，每股经营性现金流5.24元，同比增63.2%，每股收益3.44元，同比增9.21%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为8.78%，资本回报率一般。去年的净利率为8.46%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为12.67%，投资回报也较好，其中最惨年份2025年的ROIC为8.78%，投资回报也较好。公司历史上的财报相对良好（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 融资分红：公司上市9年以来，累计融资总额62.75亿元，累计分红总额42.84亿元，分红融资比为0.68。
• 商业模式：公司业绩主要依靠营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为19.2%/18.9%/15%，净经营利润分别为15.02亿/15.14亿/13.7亿元，净经营资产分别为78.31亿/80.2亿/91.53亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.12/0.12/0.12，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为17.1亿/18.61亿/19.23亿元，营收分别为140.45亿/151.27亿/161.93亿元。

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2026年业绩在17.0亿元，每股收益均值在5.08元。

该公司被1位明星基金经理持有，持有该公司的最受关注的基金经理是交银施罗德基金的杨金金，在2025年的证星公募基金经理顶投榜中排名前五十，其现任基金总规模为77.63亿元，已累计从业6年178天，综合其过往业绩分析，该基金经理基本面选股能力出众，擅长挖掘成长股。

持有安井食品最多的基金为中庚价值先锋股票，目前规模为15.54亿元，最新净值0.97（10月30日），较上一交易日下跌0.73%，近一年下跌7.43%。该基金现任基金经理为陈涛。

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：半年度新零售及电商渠道高增长的原因是什么？
答：新零售及电商渠道作为去年增速最快的渠道，公司延续经验并持续精进，进一步强化产品策略，精心挑选适合线上推广的品类与区域，明确与经销商体系在产品和价格带上的区隔，并严格落实价格管控。同时，各平台基于自身特性制定差异化运营策略，叠加电商组织能力的持续提升，为渠道增长提供了有力支撑。　　得益于上述策略的有力执行，电商渠道在抖音、快手等平台保持高速增长，世界杯期间小龙虾品类亦带来一定增量，新零售渠道中的盒马同样实现了较快增速。以上因素共同推动了上半年新零售及电商渠道的高增长。

本文数据来源于安井食品2026年三季报，仅供参考不构成投资建议。