丽人丽妆（605136）盈利能力显著回升但现金流承压，三费占比持续优化

近期丽人丽妆（605136）发布2026年三季报，证券之星财报模型分析如下：

概述

丽人丽妆（605136）于近期发布2026年三季报。报告期内，公司实现营业总收入12.4亿元，同比上升+5.38%；归母净利润达2678.52万元，同比上升+173.40%；扣非净利润为2358.28万元，同比上升+141.09%。

单季度数据显示，2026年第三季度营业总收入为3.46亿元，同比上升+0.03%；归母净利润为426.23万元，同比上升+214.20%；扣非净利润为36.81万元，同比上升+101.58%。

盈利能力分析

公司盈利能力明显改善。2026年三季报毛利率为41.16%，同比上升+0.71%；净利率为2.13%，同比上升+167.01%。每股收益为0.07元，同比上升+177.78%。

成本与费用控制

期间费用控制成效显著。销售费用、管理费用、财务费用合计为4.23亿元，三费占营收比为34.09%，同比减少-15.89%。

资产与现金流状况

货币资金为3.47亿元，较去年同期的6.49亿元减少-46.48%；应收账款为2195.15万元，较去年同期的4170.35万元减少-47.36%；有息负债为655.62万元，同比减少-2.74%。

每股净资产为6.04元，同比减少-1.11%；每股经营性现金流为-0.05元，同比减少-71.41%。

历史财务表现与商业模式

从业务评价看，公司2025年净利率为-4.72%，显示此前盈利压力较大。上市以来中位数ROIC为10.74%，但存在波动，如2022年ROIC为-5.88%，反映投资回报不稳定。公司上市6年来共披露年报6份，其中亏损年份达3次，表明生意模式较为脆弱。

融资分红方面，公司累计融资总额4.89亿元，累计分红1.89亿元，分红融资比为0.39。

商业模式上，公司业绩主要依赖营销驱动，需关注其增长可持续性。过去三年营运资本占营收比例逐年下降，分别为0.24、0.22、0.20，显示运营效率有所提升。

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