淮北矿业（600985）2026年三季报财务简析：营收净利润同比双双增长，应收账款上升

据证券之星公开数据整理，近期淮北矿业（600985）发布2026年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入350.8亿元，同比上升9.88%，归母净利润21.46亿元，同比上升100.51%。按单季度数据看，第三季度营业总收入136.35亿元，同比上升21.28%，第三季度归母净利润9.07亿元，同比上升2242.36%。本报告期淮北矿业应收账款上升，应收账款同比增幅达40.68%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率20.76%，同比增20.66%，净利率5.55%，同比增122.17%，销售费用、管理费用、财务费用总计30.3亿元，三费占营收比8.64%，同比增3.92%，每股净资产16.06元，同比增4.46%，每股经营性现金流2.15元，同比增49.84%，每股收益0.8元，同比增100.0%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为2.69%，资本回报率不强。去年的净利率为2.46%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为11.62%，中位投资回报一般，其中最惨年份2025年的ROIC为2.69%，投资回报一般。公司历史上的财报相对良好。
• 融资分红：公司上市22年以来，累计融资总额221.37亿元，累计分红总额138.29亿元，分红融资比为0.62。公司去年借的钱比分红的多，需注意观察公司经营状况和分红持续性。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为11.5%/7.9%/1.5%，净经营利润分别为57.45亿/43.36亿/8.99亿元，净经营资产分别为500.05亿/551.8亿/593.19亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为-0.11/-0.12/-0.16，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为-80.62亿/-77.24亿/-64.86亿元，营收分别为733.87亿/657.35亿/411.25亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（（货币资金+交易性金融资产）/（流动负债-应付账款）仅为51.51%）
2. 建议关注公司应收账款状况（当期应收账款/年报归母净利润已达240.85%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2026年业绩在33.52亿元，每股收益均值在1.24元。

该公司被1位明星基金经理持有，持有该公司的最受关注的基金经理是万家基金的莫海波，在2025年的证星公募基金经理顶投榜中排名前五十，其现任基金总规模为127.28亿元，已累计从业11年180天，综合其过往业绩分析，该基金经理基本面选股能力出众，擅长挖掘成长股。

持有淮北矿业最多的基金为红利ETF华泰柏瑞，目前规模为188.56亿元，最新净值3.4588（10月30日），较上一交易日上涨1.13%，近一年上涨11.54%。该基金现任基金经理为柳军 李茜。

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：公司的结算周期大概有多长？比如我们7月份焦煤长协价7月份大涨，9月份也大涨，9月份的大涨是否对三季度业绩有所体现？是否会有一部分6月份销售的产量需要登记在3季度？
答：尊敬的投资者，您好！公司商品煤销售严格遵循企业会计准则，以货物交付、客户验收完成作为控制权转移时点，从发运、客户验收，到双方对账结算，会存在少量跨月结算的情况。感谢您的关注！

本文数据来源于淮北矿业2026年三季报，仅供参考不构成投资建议。

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