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黄山旅游(600054)2026年三季报财务简析:净利润同比下降15.73%

据证券之星公开数据整理,近期黄山旅游(600054)发布2026年三季报。根据财报显示,黄山旅游净利润同比下降15.73%。截至本报告期末,公司营业总收入15.3亿元,同比下降0.34%,归母净利润2.14亿元,同比下降15.73%。按单季度数据看,第三季度营业总收入5.42亿元,同比下降8.96%,第三季度归母净利润8334.17万元,同比下降34.34%。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中,毛利率43.85%,同比减9.79%,净利率15.16%,同比减15.29%,销售费用、管理费用、财务费用总计2.96亿元,三费占营收比19.35%,同比减4.0%,每股净资产6.78元,同比增3.34%,每股经营性现金流0.63元,同比减7.69%,每股收益0.29元,同比减15.71%

证券之星价投圈财报分析工具显示:

  • 业务评价:公司去年的ROIC为6%,资本回报率一般。去年的净利率为14.73%,算上全部成本后,公司产品或服务的附加值高。从历史年报数据统计来看,公司近10年来中位数ROIC为7.34%,中位投资回报较弱,其中最惨年份2022年的ROIC为-2.95%,投资回报极差。公司历史上的财报相对一般,公司上市来已有年报29份,亏损年份3次,显示生意模式比较脆弱。
  • 偿债能力:公司现金资产非常健康。
  • 融资分红:公司上市29年以来,累计融资总额10.46亿元,累计分红总额14.64亿元,分红融资比为1.4。
  • 生意拆解:公司过去三年(2023/2024/2025)净经营资产收益率分别为17.5%/12.4%/11.7%,净经营利润分别为4.56亿/3.4亿/3.11亿元,净经营资产分别为26.13亿/27.32亿/26.47亿元。
    公司过去三年(2023/2024/2025)的营运资本/营收(即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金)分别为0.13/-0.08/-0.08,其中营运资本(公司生产经营过程中公司自己掏的钱)分别为2.57亿/-1.45亿/-1.66亿元,营收分别为19.29亿/19.31亿/21.09亿元。

分析师工具显示:证券研究员普遍预期2026年业绩在3.29亿元,每股收益均值在0.45元。

持有黄山旅游最多的基金为银华永祥灵活配置混合,目前规模为0.31亿元,最新净值1.023(10月30日),较上一交易日下跌1.54%,近一年下跌28.21%。该基金现任基金经理为郭思捷。

最近有知名机构关注了公司以下问题:
问:黄山B股股价常年低于净资产,是否考虑回购或转A股?
答:您好!公司将持续关注B股监管政策及市场动向,后续如有相关计划,公司将严格按照有关规定及时履行信息披露义务。感谢您对公司的关注!
2、与新东方文旅围绕银发康养、亲子度假、研学实践三大客群的联名产品合作,目前处于产品设计阶段还是已有明确的渠道推广时间表,合作模式是收入分成、联合运营还是其他形式?
您好!为加大市场营销力度,公司持续加强外部合作力度,目前已就银发康养、亲子研学产品与新东方文旅开展业务对接,其中部分产品已通过线上渠道开展销售,公司将结合实际情况匹配相应的合作模式,目前该合作产生的收入对公司经营业绩影响较小。感谢您对公司的关注!
3、贵公司股价打算什么时候拉上来?
您好!公司二级市场股价表现受到宏观环境、行业政策、市场波动等多方面因素影响。公司将按照既定发展战略,继续做好经营管理工作,着力提升公司内在价值,通过严格履行信息披露义务、积极进行投资者关系管理等多种渠道传递公司价值,推动公司价值与市值均衡发展。
4、近几年山上酒店持续做客房改造、服务升级,游客住宿体验明显改善,想了解下未来公司提升酒店出租率的规划?
您好!公司高度重视山上酒店业务经营管理工作。一是加强品牌建设,构建涵盖“雲麓”“雲亼”“雲野”“雲颐”等子品牌的酒店品牌矩阵,丰富品牌内涵,进一步提升市场辨识度。二是推进产品与服务双升级,有序提升酒店基础设施水平,同时围绕游客需求提供个性化服务,持续增强客户粘性。三是加大市场营销力度,在巩固传统市场的同时,围绕大客户等重点客群,推出定制化产品,着力拓展优质企业及高净值人群,提升复购率。四是发力产品销售,深化线上平台合作,打造特色主题产品,开展内容营销与专题营销活动,着力提高酒店客房出租率。感谢您对公司的关注!
5、当前景区最大承载量是多少?中秋、国庆节将至,公司是否有足够的人员和能力承载峰值人流?
您好!根据黄山风景区管委会公告,黄山风景区日最大承载量为4万人,其中冬季(12月1日至次年3月31日)日最大承载量为3万人,实际执行中将根据生态保护、接待能力及天气状况等因素进行适度调减。为充分做好景区接待工作,黄山风景区严格实行“限量、预约、错峰”管理,认真落实实名分时预约制度,充分保证游客游玩体验。公司将持续优化景区内部旅游环境,提升接待设施水平,充分利用数字化工具进行赋能,并强化人员协作分工,充分降低客流对运营压力的影响。感谢您对公司的关注!
6、今年上半年黄山景区进山游客的结构如何?
您好!2026年上半年,黄山景区主要客源市场相对稳定,长三角市场占比约45.7%,中南市场约17.7%,华北市场约9.1%。中远程及新兴市场增势良好,客源多元化趋势进一步凸显,其中广东、福建、湖北、山东进山游客分别同比增长12.8%、17.7%、18.7%、11.5%,总体保持稳中有升的良好势头。感谢您对公司的关注!

本文数据来源于黄山旅游2026年三季报,仅供参考不构成投资建议。

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