据证券之星公开数据整理，近期冠城新材（600067）发布2026年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入74.97亿元，同比下降11.05%，归母净利润-3497.98万元，同比下降142.14%。按单季度数据看，第三季度营业总收入27.64亿元，同比下降28.95%，第三季度归母净利润775.91万元，同比下降87.77%。本报告期冠城新材应收账款上升，应收账款同比增幅达98.26%。
本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率8.26%，同比减20.98%，净利率-0.29%，同比减117.2%，销售费用、管理费用、财务费用总计3.17亿元，三费占营收比4.23%，同比减2.45%，每股净资产3.98元，同比减1.61%，每股经营性现金流-0.41元，同比减137.06%，每股收益-0.03元，同比减150.0%
财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：- 利润总额变动幅度为-82.69%,原因:受电磁线业务销量较同比增长、原材料铜价上涨使电磁线销售单价提高影响，电磁线业务利润较上年同期增加。但受房地产业务结算规模同比减少影响，公司合并利润较上年同期减少。
- 归属于上市公司股东的净利润变动幅度为-142.14%,原因:受电磁线业务销量较同比增长、原材料铜价上涨使电磁线销售单价提高影响，电磁线业务利润较上年同期增加。但受房地产业务结算规模同比减少影响，公司合并利润较上年同期减少。
- 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润变动幅度为-133.91%,原因:受电磁线业务销量较同比增长、原材料铜价上涨使电磁线销售单价提高影响，电磁线业务利润较上年同期增加。但受房地产业务结算规模同比减少影响，公司合并利润较上年同期减少。
- 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为-137.06%,原因:受电磁线业务销售回款扣减采购支出后净额以及房地产项目回款均较上年同期减少影响。
证券之星价投圈财报分析工具显示：
- 业务评价：公司去年的ROIC为2.82%，近年资本回报率不强。公司业绩具有周期性。去年的净利率为1.05%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为3.38%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2021年的ROIC为-4.15%，投资回报极差。公司历史上的财报非常一般，公司上市来已有年报38份，亏损年份3次，显示生意模式比较脆弱。
- 融资分红：公司上市29年以来，累计融资总额9.98亿元，累计分红总额19.25亿元，分红融资比为1.93。公司去年借的钱比分红的多，需注意观察公司经营状况和分红持续性。
- 商业模式：公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
- 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为--/--/2%，净经营利润分别为-3.94亿/-6.33亿/1.3亿元，净经营资产分别为72.22亿/61.17亿/65.63亿元。
公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.92/0.89/0.57，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为89.2亿/75.32亿/71.15亿元，营收分别为97.21亿/84.49亿/123.9亿元。
财报体检工具显示：
- 建议关注公司现金流状况（（货币资金+交易性金融资产）/（流动负债-应付账款）仅为10.97%）
- 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达21.35%）
- 建议关注公司应收账款状况（当期应收账款/年报归母净利润已达5258.73%）
本文数据来源于冠城新材2026年三季报，仅供参考不构成投资建议。
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