锦和商管（603682）2026年三季报净利润大幅下滑，扣非净利润由盈转亏

近期锦和商管（603682）发布2026年三季报，证券之星财报模型分析如下：

财务概况

锦和商管（603682）2026年三季报显示，公司盈利能力显著承压。报告期内，营业总收入为6.71亿元，较上年同期下降-8.02%；归母净利润为2945.74万元，同比下降-65.69%；扣非净利润为-155.41万元，同比减少-982.70%，由盈利转为亏损。

单季度数据显示，2026年第三季度实现营业总收入2.16亿元，同比下降-9.23%；归母净利润为660.49万元，同比下降-36.59%；扣非净利润为-398.27万元，同比减少-317.43%，连续呈现恶化趋势。

盈利能力与费用控制

尽管营业收入下滑，公司毛利率有所改善，达到25.83%，同比上升+7.14%。但净利率仅为3.51%，同比大幅下降-66.76%。期间费用方面，销售、管理及财务三项费用合计为1.72亿元，三费占营收比为25.66%，同比下降-2.99%，显示公司在控费方面略有成效。

资产与现金流状况

截至报告期末，公司货币资金为1.09亿元，较去年同期减少-29.88%；应收账款达2.37亿元，同比增长+25.72%，回款压力上升。有息负债为2.96亿元，较上年同期下降-20.65%，债务规模有所收缩。

每股指标方面，每股净资产为1.42元，同比下降-29.40%；每股收益为0.06元，同比减少-66.67%；每股经营性现金流为0.88元，同比下降-8.96%。

风险提示

财报分析工具提示需重点关注公司现金流状况，因货币资金/流动负债仅为20.66%；同时，应收账款增长较快且归母净利润为负，亦需警惕信用风险与持续经营能力。

历史与分红情况

公司上市以来共披露6份年报，期间出现过1次亏损。过去三年中，2025年净经营利润为-1.73亿元，净经营资产收益率表现不佳。融资分红方面，上市6年累计融资7.47亿元，累计分红8.55亿元，分红融资比为1.14，具备一定股东回报意识。

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