依顿电子（603328）2026年三季报财务分析：营收增长但盈利下滑，应收账款与费用压力凸显

近期依顿电子（603328）发布2026年三季报，证券之星财报模型分析如下：

营收与利润表现

依顿电子（603328）2026年前三季度实现营业总收入35.08亿元，同比+14.89%；归母净利润为2.78亿元，同比-24.17%；扣非净利润为2.61亿元，同比-25.54%。

单季度数据显示，2026年第三季度营业总收入达13.97亿元，同比+37.2%；第三季度归母净利润为1.7亿元，同比+60.65%；扣非净利润为1.63亿元，同比+59.7%。单季盈利能力显著回升。

盈利能力指标

报告期内，公司毛利率为21.35%，同比-6.95%；净利率为7.92%，同比-34.0%。销售费用、管理费用和财务费用合计2.46亿元，三费占营收比为7.01%，同比+37.03%，费用端压力明显上升。

资产与现金流状况

截至报告期末，公司货币资金为8.29亿元，同比-14.08%；应收账款为15.15亿元，同比+24.46%；有息负债为6.91亿元，同比+23.85%。

每股净资产为4.39元，同比+4.04%；每股收益为0.28元，同比-24.25%；每股经营性现金流为0.64元，同比-6.51%。

风险提示

财报分析工具提示需重点关注以下风险：

• 公司应收账款规模较高，当期应收账款占最新年报归母净利润比例达325.42%；
• 货币资金/流动负债比率仅为67.21%，短期偿债能力承压。

投资回报与分红情况

公司过去十年中位数ROIC为10.26%，2025年ROIC为10.13%，资本回报率处于一般水平。上市12年来累计融资13.78亿元，累计分红47.28亿元，分红融资比为3.43，具备较强股东回报意识。

主营与营运效率

2023至2025年，公司净经营资产收益率分别为18.4%、20.2%、20.9%，呈稳步提升趋势；同期净经营利润分别为3.55亿元、4.37亿元、4.66亿元，营运能力整体向好。近三年营运资本/营收比率分别为0.12、0.19、0.06，2025年营运资金占用显著下降，运营效率改善明显。

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