中国交建（601800）2026年三季报财务分析：营收微降、利润显著下滑，费用与债务压力上升_股票频道

近期中国交建（601800）发布2026年三季报，证券之星财报模型分析如下：

经营业绩概况

中国交建（601800）2026年前三季度实现营业总收入5028.13亿元，同比-2.16%；归母净利润为95.8亿元，同比-29.80%；扣非净利润为87.63亿元，同比-25.11%。单季度数据显示，2026年第三季度营业总收入为1696.54亿元，同比-4.07%；归母净利润为23.03亿元，同比-43.53%；扣非净利润为23.34亿元，同比-35.09%。

盈利能力分析

公司毛利率为9.9%，同比-10.34%；净利率为2.59%，同比-27.01%。每股收益为0.57元，同比-27.85%；每股净资产为17.98元，同比-0.30%。毛利率虽在第三季度环比有所回升至9.99%，但整体盈利能力仍呈明显下滑趋势。

费用与现金流状况

销售费用、管理费用、财务费用合计160.37亿元，三费占营收比为3.19%，同比+22.51%。财务费用大幅上升，变动幅度达+758.92%，主要原因为人民币升值导致汇兑损失增加。每股经营性现金流为-4.07元，同比-0.63%；经营活动产生的现金流净流出659.43亿元，同比基本持平。

资产与负债结构

货币资金为1704.15亿元，同比+4.93%；应收账款为1571.37亿元，同比+5.62%；有息负债为8946.01亿元，同比+15.68%。短期借款同比+50.28%，其他流动负债同比+75.85%，主要因新发行短期融资券所致。有息资产负债率为37.06%，有息负债总额与近3年经营性现金流均值之比达60.73%。

关键风险提示

应收账款占最新年报归母净利润比例高达1065.24%；
货币资金与流动负债之比仅为26.78%；
近3年经营性现金流均值与流动负债之比为2.07%；
ROIC在2025年仅为1.64%，历史中位数为3.38%，资本回报能力偏弱；
营运资本与营收之比由负转正，2025年为0.04，反映经营垫资压力上升。

其他财务变动说明

投资收益变动幅度为+429.16%，主因合联营企业投资损失减少；
资产减值损失变动幅度为+51.64%，系上年同期个别子公司计提资产减值，本期无类似事项；
营业外收入变动幅度为-44.69%，因上年同期存在一次性收益而本期未发生；
交易性金融资产变动幅度为+133.61%，因购买公募基金产品以提高资金使用效率；
预付款项变动幅度为+49.5%，随工程进展项目预付款增加。

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