龙江交通（601188）2026年三季报财务分析：营收与利润双降，应收账款压力凸显

近期龙江交通（601188）发布2026年三季报，证券之星财报模型分析如下：

经营业绩表现疲软

龙江交通（601188）2026年前三季度实现营业总收入5.26亿元，同比-9.53%；归母净利润为1.72亿元，同比-10.40%；扣非净利润为1.73亿元，同比-11.47%。单季度数据显示，2026年第三季度营业总收入为2.36亿元，同比-12.6%；归母净利润为6580.49万元，同比-13.52%；扣非净利润为6387.52万元，同比-14.54%。整体盈利能力持续下滑。

盈利能力指标全面回落

报告期内，公司毛利率为42.94%，同比-11.55%；净利率为33.14%，同比-3.63%。尽管三费合计占营收比为12.02%，同比-16.38%，成本控制有所改善，但未能抵消收入和利润端的下行压力。

资产与现金流状况分化

截至报告期末，公司货币资金为7.71亿元，较上年同期+8.06%；有息负债为1.83亿元，同比-4.22%；应收账款为1.7亿元，同比-16.26%。值得注意的是，本期应收账款占最新年报归母净利润比例高达101.1%，显示回款压力较大，需重点关注。

每股指标方面，每股收益为0.13元，同比-9.59%；每股净资产为3.51元，同比-0.84%；每股经营性现金流为0.09元，同比+224.78%，显示现金流短期有所改善。

长期财务表现与资本回报分析

据历史数据分析，公司去年ROIC为3.66%，资本回报能力偏弱；上市以来中位数ROIC为5.72%，投资回报一般。2023年最低ROIC为2.55%。过去三年净经营资产收益率呈波动趋势，分别为4.8%、5.9%、7.5%。公司上市16年来累计融资27.53亿元，累计分红12.72亿元，分红融资比为0.46，分红力度相对较弱。

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