三角轮胎（601163）2026年三季报财务分析：营收微增但盈利大幅下滑，应收账款压力凸显

近期三角轮胎（601163）发布2026年三季报，证券之星财报模型分析如下：

财务概况

三角轮胎（601163）2026年三季报显示，公司实现营业总收入75.49亿元，同比+3.13%；归母净利润为3.7亿元，同比-45.77%；扣非净利润为2.33亿元，同比-55.40%。整体营收小幅增长，但盈利能力显著下滑。

单季度数据显示，2026年第三季度营业总收入为24.64亿元，同比-3.05%；归母净利润为3004.65万元，同比-89.51%；扣非净利润为-798.69万元，同比-103.39%，已陷入亏损状态。

盈利能力分析

公司毛利率为15.86%，同比-5.23%；净利率为4.91%，同比-47.39%。销售、管理及财务三项费用合计5.2亿元，占营收比重为6.89%，同比+14.02%，期间费用率明显上升，进一步压缩利润空间。

每股收益为0.46元，同比-45.88%；每股净资产为17.38元，同比+1.38%；每股经营性现金流为0.7元，同比+4.01%，经营活动现金流略有改善。

资产与负债状况

截至报告期末，公司货币资金为27.83亿元，较上年同期增长+28.42%；应收账款为11.02亿元，同比-9.68%；有息负债为10.49亿元，同比-0.50%。尽管应收账款有所下降，但其金额占最新年报归母净利润的比例高达119.37%，存在一定的回款风险。

综合评估

从业务评价来看，公司去年ROIC为5.82%，资本回报率一般；近十年中位数ROIC为6.48%，历史投资回报偏弱。过去三年净经营资产收益率持续下滑，分别为13.3%、10.6%、8.2%。同时，营运资本持续为负，分别为-18.65亿元、-15.72亿元、-12.33亿元，表明公司在产业链中具备一定议价能力，能占用上下游资金维持运营。

融资分红方面，公司上市以来累计融资44.14亿元，累计分红30.80亿元，分红融资比为0.7，现金回馈力度尚可。

风险提示

需重点关注公司应收账款与利润匹配度问题，当前应收账款规模已超过年度归母净利润水平，可能对公司未来现金流和坏账计提带来压力。

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