宁波港（601018）2026年三季报财务分析：营收增长但盈利承压，现金流与应收账款风险需关注

近期宁波港（601018）发布2026年三季报，证券之星财报模型分析如下：

概述

宁波港（601018）于近期发布2026年三季报。报告期内，公司实现营业总收入251.24亿元，同比+9.40%；归母净利润为36.05亿元，同比-7.09%；扣非净利润为34.08亿元，同比-4.57%。

单季度数据显示，2026年第三季度营业总收入为82.51亿元，同比+3.11%；第三季度归母净利润为10.61亿元，同比-17.18%；第三季度扣非净利润为10.44亿元，同比-17.50%。

主要财务指标变动

• 毛利率：28.56%，同比-6.90%
• 净利率：16.03%，同比-15.09%
• 三费合计：25.48亿元，占营收比重为10.14%，同比-0.69%
• 每股净资产：4.23元，同比+3.24%
• 每股收益：0.18元，同比-7.04%
• 每股经营性现金流：0.24元，同比-51.76%

资产与负债情况

• 货币资金：63.12亿元，同比-7.30%
• 应收账款：51.53亿元，同比+9.65%
• 有息负债：110.97亿元，同比+19.87%

值得注意的是，本期应收账款占最新年报归母净利润的比例高达99.7%，显示回款压力较大，可能对现金流造成持续影响。

经营效率与资本回报

根据历史数据分析，公司2025年度ROIC为5.28%，近十年中位数ROIC为5.74%，整体资本回报能力偏弱。过去三年净经营资产收益率呈下降趋势，分别为6.9%、6.6%、6.4%。同期净经营利润分别为51.71亿元、54.04亿元、56.73亿元，净经营资产则由745.47亿元增至881.14亿元，表明资产扩张速度超过利润增长，资本使用效率有所下滑。

运营资金占用情况

公司过去三年营运资本/营收比率分别为0.07、0.07、0.11，对应营运资本分别为18.06亿元、21.3亿元、34.69亿元，显示每单位营收所需垫付资金逐步上升，运营负担加重。

分红与融资情况

自上市以来，公司累计融资总额为341.95亿元，累计分红总额为212.01亿元，分红融资比为0.62，表明分红力度尚可，但未完全覆盖融资规模。

风险提示

财报体检工具提示需重点关注以下两项风险：

• 公司货币资金/流动负债比例仅为32.47%，短期偿债能力偏弱；
• 应收账款/归母净利润比例已达99.7%，存在较大回款风险和利润兑现压力。

以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），仅供参考不构成投资建议。