连云港（601008）2026年三季报财务分析：营收利润稳步增长但单季承压，现金流与债务风险需关注

近期连云港（601008）发布2026年三季报，证券之星财报模型分析如下：

概述

连云港（601008）于近期发布2026年三季报。报告期内，公司实现营业总收入20.0亿元，同比+6.94%；归母净利润达1.22亿元，同比+14.90%；扣非净利润为1.09亿元，同比+10.10%。

从单季度数据看，2026年第三季度营业总收入为7.03亿元，同比+10.09%；但归母净利润为4635.81万元，同比-8.18%；扣非净利润为4118.61万元，同比-12.37%，显示当季盈利出现下滑。

盈利能力分析

公司整体盈利能力有所提升。2026年三季报毛利率为23.65%，同比+0.34%；净利率为9.76%，同比+3.13%。每股收益为0.1元，同比+13.95%；每股净资产为3.39元，同比+2.08%。

资产与现金流状况

货币资金为23.7亿元，相较去年同期的34.32亿元，同比-30.94%。应收账款为2.98亿元，同比+11.57%。有息负债为33.25亿元，相较去年同期的34.58亿元，同比-3.85%。

每股经营性现金流为0.34元，同比-17.24%。尽管现金资产总体健康，但货币资金/流动负债仅为41.47%，近三年经营性现金流均值/流动负债仅为15.27%，提示现金流压力值得关注。

债务与运营风险

有息资产负债率为46.58%，处于较高水平，债务负担较重。应收账款/利润比例高达174.68%，反映利润回款效率偏低，存在一定的信用风险和资金占用问题。

投资回报与历史表现

公司历史上资本回报率偏弱。2025年ROIC为3.05%，近十年中位数ROIC为2.76%，最低年份2016年仅为2.07%。过去三年净经营资产收益率呈下降趋势，分别为3.9%、3.4%、3.3%。同期净经营利润也由2.88亿元降至2.6亿元。

营运资本/营收比率逐年上升，从2023年的0.04升至2025年的0.06，表明每单位营收所需垫付的营运资金增加，运营效率略有下降。

分红与融资情况

公司上市19年来累计融资总额26.75亿元，累计分红6.28亿元，分红融资比为0.23，分红比例相对较低。

总结

连云港2026年前三季度营收与利润保持增长，盈利能力小幅改善，但第三季度盈利同比下滑，叠加现金流趋紧、应收账款高企及债务压力较大等问题，未来持续增长面临一定挑战。

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