空港股份（600463）营收增长但亏损持续，现金流与债务压力仍需关注

近期空港股份（600463）发布2026年三季报，证券之星财报模型分析如下：

营收与盈利表现

空港股份（600463）2026年前三季度实现营业总收入4.92亿元，同比+42.83%；归母净利润为-4968.44万元，同比+21.95%；扣非净利润为-5044.76万元，同比+27.21%。整体呈现营收上升、亏损收窄的态势。

单季度数据显示，2026年第三季度营业总收入为1.19亿元，同比+40.69%；归母净利润为-1634.69万元，同比-44.54%；扣非净利润为-1768.45万元，同比-13.71%。第三季度盈利能力较去年同期进一步下滑。

盈利能力指标

公司毛利率为16.17%，同比-17.45%；净利率为-12.74%，同比+47.43%；每股收益为-0.17元，同比+19.05%；每股净资产为2.77元，同比-9.57%；每股经营性现金流为-0.24元，同比-40.80%。

资产与负债状况

截至报告期末，公司货币资金为5190.94万元，同比+55.54%；应收账款为2.6亿元，同比+9.39%；有息负债为5.64亿元，同比+4.05%。

财务风险提示

根据财报分析工具提示，需重点关注以下风险：

• 公司货币资金/流动负债仅为4.02%
• 近3年经营性现金流均值/流动负债仅为-2.46%
• 有息资产负债率已达21.18%
• 近3年经营性现金流均值为负
• 近3年经营活动产生的现金流净额均值为负

历史经营与回报情况

公司近10年中位数ROIC为-0.3%，投资回报极差；2025年ROIC为-6.35%。上市以来共披露22份年报，出现亏损年份达6次。累计融资总额8.40亿元，累计分红总额2.91亿元，分红融资比为0.35。

主营构成与营运效率

公司过去三年（2023/2024/2025）营运资本/营收分别为1.61/1.31/1.75，对应营运资本分别为8.31亿/8.53亿/9.66亿元，营业收入分别为5.17亿/6.53亿/5.5亿元。

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