天坛生物（600161）2026年三季报财务分析：营收与利润双降，应收账款风险上升

近期天坛生物（600161）发布2026年三季报，证券之星财报模型分析如下：

概述

天坛生物（600161）发布的2026年三季报显示，公司业绩出现明显下滑。截至报告期末，营业总收入为38.52亿元，同比-13.73%；归母净利润为4.28亿元，同比-47.72%；扣非净利润为4.15亿元，同比-48.27%。

单季度数据显示，2026年第三季度营业总收入为12.57亿元，同比-7.23%；归母净利润为1.29亿元，同比-30.65%；扣非净利润为1.31亿元，同比-29.39%。

主要财务指标变动

多项关键财务指标呈现不利变化：

• 毛利率为35.32%，同比-19.38%；
• 净利率为15.42%，同比-38.56%；
• 三费合计为4.62亿元，占营收比重为12.00%，同比+19.47%；
• 应收账款为14.77亿元，同比+31.82%；
• 有息负债为1646.12万元，同比-89.75%；
• 货币资金为19.01亿元，同比+0.20%。

每股指标方面：

• 每股收益为0.22元，同比-46.34%；
• 每股净资产为6.0元，同比+3.56%；
• 每股经营性现金流为0.21元，同比+250.88%。

资产与运营状况

尽管公司有息负债大幅下降，显示出一定的去杠杆成效，但应收账款增速显著高于收入和利润降幅，达到14.77亿元，其与归母净利润之比已高达135.39%，提示回款压力和资产质量风险上升。

公司三费占营收比例持续攀升，反映在收入下滑背景下费用控制面临挑战，拖累盈利能力。

历史与业务背景

根据历史数据分析，公司过去十年中位数ROIC为13.26%，2025年ROIC为9.88%，处于一般水平。净利率曾在2025年达到24.15%，显示产品具备一定附加值，但2026年已回落至15.42%。

自上市以来，公司累计融资41.32亿元，累计分红23.47亿元，分红融资比为0.57，体现一定的股东回报意识。

风险提示

财报体检工具建议重点关注公司应收账款状况，当前应收账款/利润比率已达135.39%，存在潜在坏账及现金流压力风险。

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