航天机电（600151）2026年三季报财务分析：营收下滑但亏损收窄，三费占比显著上升

近期航天机电（600151）发布2026年三季报，证券之星财报模型分析如下：

航天机电（600151）2026年三季报财务分析

一、整体经营情况

截至2026年三季报，航天机电营业总收入为21.61亿元，同比变动-18.54%；归母净利润为-6790.5万元，同比变动+72.48%；扣非净利润为-1.13亿元，同比变动+58.01%。尽管公司持续处于亏损状态，但亏损幅度较去年同期明显收窄。

单季度数据显示，2026年第三季度营业总收入为6.84亿元，同比变动-17.95%；归母净利润为-5447.52万元，同比变动-73.54%；扣非净利润为-5467.47万元，同比变动-64.02%。第三季度亏损加剧，反映出当季经营压力加大。

二、盈利能力分析

公司毛利率为9.43%，同比变动+1.83%；净利率为-4.47%，同比变动+56.46%。虽然毛利率略有提升，但净利率仍为负值，表明公司在覆盖全部成本后仍未实现盈利。

三费（销售费用、管理费用、财务费用）合计占营业收入比例达到10.12%，同比变动+62.56%，费用控制压力显著上升，是影响净利润的重要因素之一。

三、资产与现金流状况

截至报告期末，公司货币资金为12.08亿元，同比变动-5.80%；应收账款为10.54亿元，同比变动-16.19%；有息负债为6.82亿元，同比变动-16.48%。现金状况相对稳定，应收账款和有息负债均有所下降，短期偿债能力保持健康。

每股净资产为3.03元，同比变动-6.35%；每股经营性现金流为0.07元，同比变动-76.58%；每股收益为-0.05元，同比变动+72.52%。经营性现金流大幅下滑，显示主营业务回款能力减弱。

四、长期经营与投资回报评价

根据历史数据分析，公司近10年中位数ROIC为-0.72%，投资回报表现极差，其中2019年最低达-7.27%。上市以来共披露28份年报，出现亏损年份共计7次，财务表现整体偏弱。

公司过去三年净经营利润分别为-4.93亿元、-8848.01万元、-4.73亿元，净经营资产分别为42.03亿元、42.44亿元、33.85亿元，盈利能力尚未形成稳定改善趋势。

营运资本与营收比值近三年分别为0.02、0.2、0.24，显示企业为维持运营所需垫付的资金比例逐步上升，营运效率承压。

五、融资与分红情况

公司自上市以来累计融资总额59.49亿元，累计分红总额9.37亿元，分红融资比为0.16，分红回报偏低。

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