北玻股份（002613）盈利能力改善但三费占比上升，现金流显著好转

近期北玻股份（002613）发布2026年三季报，证券之星财报模型分析如下：

北玻股份（002613）2026年三季报财务分析

整体经营表现

截至2026年三季度末，北玻股份实现营业总收入10.21亿元，同比变动-7.25%；归母净利润达1363.5万元，同比变动+28.34%；扣非净利润为332.65万元，同比变动+36.69%。尽管营收有所下滑，但盈利水平实现增长，显示出公司在成本控制或非经常性损益方面存在积极变化。

单季度数据显示，2026年第三季度营业总收入为3.35亿元，同比变动+46.64%；归母净利润为675.53万元，同比变动+118.15%；扣非净利润为258.65万元，同比变动+106.37%。第三季度各项盈利指标均实现大幅增长，表明当季经营效率明显提升。

盈利能力与费用结构

报告期内，公司毛利率为28.89%，同比变动+11.92%；净利率为1.36%，同比变动+10.67%，反映产品附加值和盈利能力增强。然而，销售、管理、财务三项费用合计达1.91亿元，占营业收入比例为18.71%，同比变动+19.02%，费用负担加重可能对公司长期利润空间形成压力。

资产与现金流状况

截至报告期末，公司货币资金为4.37亿元，同比变动+0.38%；应收账款为3.26亿元，同比变动-4.56%；有息负债为245.34万元，同比变动+39.93%。应收账款规模略有下降，但其与利润的比值高达1039.58%，提示回款周期较长或存在潜在信用风险。

每股经营性现金流为0.1元，同比变动+705.49%，远高于去年同期的-0.02元，显示现金生成能力显著改善。每股净资产为2.02元，同比变动+1.72%；每股收益为0.01元，同比变动+27.84%，股东权益稳步积累。

长期经营与资本回报

据历史数据分析，公司最近三年净经营资产收益率呈下行趋势，分别为9.3%、5.8%、3.4%；同期净经营利润由8778.06万元降至3806.29万元，净经营资产则从9.45亿元增至11.05亿元，反映出资本使用效率减弱。公司近十年中位数ROIC为1.96%，最高为1.59%，最低为-3.08%，整体投资回报偏弱。

上市以来共发布15份年报，累计融资14.04亿元，累计分红2.41亿元，分红融资比为0.17，现金回馈力度较低。公司业绩驱动模式依赖研发、营销及股权融资，需进一步审视其可持续性。

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