凯普生物（300639）2026年三季报财务简析：净利润同比增长154.77%，公司应收账款体量较大_股票频道

据证券之星公开数据整理，近期凯普生物（300639）发布2026年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入4.58亿元，同比下降5.76%，归母净利润6992.66万元，同比上升154.77%。按单季度数据看，第三季度营业总收入1.58亿元，同比下降7.64%，第三季度归母净利润3866.45万元，同比上升201.5%。本报告期凯普生物公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报营业总收入比达93.75%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率46.94%，同比减1.3%，净利率14.65%，同比增137.59%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.63亿元，三费占营收比35.53%，同比减35.22%，每股净资产5.69元，同比减4.15%，每股经营性现金流0.24元，同比增25.38%，每股收益0.11元，同比增154.46%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

应收票据变动幅度为-54.53%,原因:本期收取的承兑汇票减少，已到期的票据贴现。
其他应收款变动幅度为-43.47%,原因:本期收回政府退还的土地出让金。
其他权益工具投资变动幅度为96.73%,原因:本期新增其它权益工具投资及原有其它权益工具投资公允价值上升。
其他非流动金融资产变动幅度为-64.42%,原因:本期收回部分非流动金融资产。
在建工程变动幅度为68.62%,原因:本期潮州凯普康和医院及康和园（原健康文化广场）项目建设投入增加。
使用权资产变动幅度为-61.87%,原因:本期租赁经营性物业减少。
商誉的变动原因:本期收购非同一控制下股权。
其他非流动资产变动幅度为-34.64%,原因:本期预付医院设备款完成验收转固。
短期借款变动幅度为53.9%,原因:本期应收账款保理收款增加。
一年内到期的非流动负债变动幅度为-75.1%,原因:本期一年内到期的租赁负债减少。
长期借款变动幅度为124.28%,原因:本期新增回购股份专项借款。
租赁负债变动幅度为-50.92%,原因:本期租赁经营性物业减少。
递延所得税负债变动幅度为68.93%,原因:本期其它权益工具投资公允价值上升。
库存股变动幅度为113.49%,原因:本期实施股份回购。
其他综合收益变动幅度为34.58%,原因:本期其它权益工具投资公允价值上升。
销售费用变动幅度为-48.91%,原因:本期营业收入减少及营销策略变化推广活动减少。
财务费用变动幅度为-100.95%,原因:本期人民币升值导致汇兑收益增加。
投资收益变动幅度为442.19%,原因:本期结构性存款收益及投资分红增加。
公允价值变动收益变动幅度为234.49%,原因:本期交易性金融资产公允价值上升。
信用减值损失变动幅度为196.8%,原因:本期转回应收账款坏账准备。
资产减值损失变动幅度为95.41%,原因:本期计提固定资产减值准备减少。
资产处置收益变动幅度为-313.27%,原因:本期处置非流动资产产生的损失。
营业外支出变动幅度为44.79%,原因:本期捐赠等非日常经营活动支出增加。
营业外收入变动幅度为41.45%,原因:本期非日常经营活动所产生的收入增加。
所得税费用变动幅度为70.57%,原因:本期应缴所得税费用增加。
净利润变动幅度为135.43%,原因:本期期间费用减少和转回应收账款坏账准备，叠加汇兑收益增加。
归属于母公司所有者的净利润变动幅度为154.77%,原因:本期净利润增加。
投资活动产生的现金流量净额变动幅度为-326.06%,原因:本期支付凯普医学科学园工程款等长期资产增加。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

业务评价：去年的净利率为-27.22%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为16.4%，投资回报也很好，其中最惨年份2024年的ROIC为-20.91%，投资回报极差。公司历史上的财报相对一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。），公司上市来已有年报9份，亏损年份2次，显示生意模式比较脆弱。
融资分红：公司上市9年以来，累计融资总额14.64亿元，累计分红总额4.91亿元，分红融资比为0.34。
商业模式：公司业绩主要依靠营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为1.9%/--/--，净经营利润分别为6851.44万/-9.5亿/-1.82亿元，净经营资产分别为35.83亿/28.93亿/21.96亿元。
公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为1.68/1.29/0.91，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为18.49亿/10.48亿/6.09亿元，营收分别为11.04亿/8.16亿/6.7亿元。

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：公司就投资者在本次说明会中出的进行了回复：
答：您好！2026 年 7 月，公司基于对未来发展前景的信心和对公司价值的高度认可，为维护公司价值及投资者权益，增强投资者对公司的投资信心，提出使用自有资金和银行专项购贷款资金以集中竞价交易方式购公司部分社会公众股份的股份购方案。截至 2026 年 8月，已累计购股份 21,573,566 股，支付的资金总额约 1.25 亿元。根据公司股份购方案，公司已购的股份将在披露购结果暨股份变动公告十二个月后采用集中竞价交易方式出售，并在披露购结果暨股份变动公告后三年内完成出售。若未能在相关法律法规规定的期限内转让完毕，未转让部分股份将依法予以注销。感谢您的关注！
2、您好！请问公司在外还有巨额未收款，在收催收欠款方面有哪些实质性进展，谢谢
！您好！截至 2026 年 6 月，公司应收账款期末余额为156,372.91 万元，计提坏账准备 91,521.96 万元，应收账款账面价值 64,850.95 万元，期末余额比 2025 年底减少 8,157.58万元，账面价值比 2025 年底减少 4,846.35 万元。其中，公司2020-2022年期间提供检测产品和医学检验服务形成的应收账款期末余额 99,648.26 万元，账面价值为 19,622.52 万元，期末余额比 2025 年底减少 7,863.79 万元，账面价值比 2025 年底减少 3,503.82 万元。
公司高度重视应收账款的收工作，将其作为管理层的第一要务，持续组成由集团高管带队，财务、商务、法务、市场等专业部门人员组成管理队伍，借地方化债政策持续对应收账款余额较大的省区开展重点管理，通过数据核对、客户走访、函件催收、系统投诉、法律诉讼等多元化举措，全方位强化应收账款催收款力度。近期，公司董事长和总经理带领公司管理层团队拜访陕西、辽宁等欠款金额较大的省区相关单位，进行磋商，促进款事宜。感谢您的关注！
3、请问公司在创新药研发或是创新药行业布局方面有哪些实质性行动，谢谢！
您好！凭借在 HPV 感染的毒理性质、机制、管理等方面积累的深厚经验，公司不断加快布局 HPV 感染治疗领域，实现从创新科技检测 HPV 到创新药物治疗 HPV 感染的延伸，自主研发改良型新药“磷酸氯喹凝胶”，其中用于皮肤外用治疗 HPV 感染引起的各种皮肤疣、外生殖器及肛周尖锐湿疣适应症已完成二期临床试验，用于治疗高危型 HPV 感染的适应症已进入二期临床试验。相关发明技术“一种氯喹凝胶及其制备方法和应用”已取得中国、欧洲、美国、印尼、日本、韩国、澳大利亚、俄罗斯、巴西等国家/地区颁发的发明专利证书。感谢您的关注！
4、您好！请问公司开展社会公益、积极参与慈善活动是好事！但今年在未盈利、未分红的情况下，基以什么重要性、必要性原因对外给予 3000 万捐款，请为股东释疑解惑！
您好！感谢您的关注！公司为切实履行企业社会责任，进一步提升公司的社会形象和影响力，开展慈善公益、社会救助、关爱助学、基础建设、帮扶特殊群体、医疗卫生等领域对外捐赠。为加强应收账款收，公司在收应收账款后，对部分区域的公共卫生事业开展进行公益捐赠，践行社会责任。

本文数据来源于凯普生物2026年三季报，仅供参考不构成投资建议。