兴业银锡（000426）2026年三季报财务简析：营收净利润同比双双增长，盈利能力上升

据证券之星公开数据整理，近期兴业银锡（000426）发布2026年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入54.38亿元，同比上升32.66%，归母净利润25.29亿元，同比上升85.38%。按单季度数据看，第三季度营业总收入11.57亿元，同比下降28.87%，第三季度归母净利润2.66亿元，同比下降53.25%。本报告期兴业银锡盈利能力上升，毛利率同比增幅14%，净利率同比增幅44.59%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率65.72%，同比增14.0%，净利率47.75%，同比增44.59%，销售费用、管理费用、财务费用总计5.05亿元，三费占营收比9.28%，同比减8.24%，每股净资产6.55元，同比增27.09%，每股经营性现金流1.25元，同比减18.9%，每股收益1.42元，同比增85.39%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为16.22%，近年资本回报率强。公司业绩具有周期性。去年的净利率为30.68%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值极高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为4.89%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2020年的ROIC为-0.36%，投资回报极差。公司历史上的财报相对一般，公司上市来已有年报30份，亏损年份5次，如无借壳上市等因素，价投一般不看这类公司。
• 融资分红：公司上市30年以来，累计融资总额63.71亿元，累计分红总额6.19亿元，分红融资比为0.1。公司去年借的钱比分红的多，需注意观察公司经营状况和分红持续性。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为12%/17.9%/12.2%，净经营利润分别为9.53亿/15.02亿/17.05亿元，净经营资产分别为79.25亿/83.7亿/140.06亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为-0.15/-0.11/-0.03，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为-5.48亿/-4.67亿/-1.52亿元，营收分别为37.06亿/42.7亿/55.55亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（（货币资金+交易性金融资产）/（流动负债-应付账款）仅为64%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达21.32%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2026年业绩在38.16亿元，每股收益均值在2.15元。

持有兴业银锡最多的基金为前海开源金银珠宝混合A，目前规模为14.22亿元，最新净值2.264（10月29日），较上一交易日下跌1.86%，近一年下跌6.68%。该基金现任基金经理为吴国清。

本文数据来源于兴业银锡2026年三季报，仅供参考不构成投资建议。