海程邦达（603836）2026年三季报财务简析：营收净利润同比双双增长，应收账款上升

据证券之星公开数据整理，近期海程邦达（603836）发布2026年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入86.06亿元，同比上升31.82%，归母净利润8127.34万元，同比上升142.44%。按单季度数据看，第三季度营业总收入36.25亿元，同比上升57.28%，第三季度归母净利润3017.15万元，同比上升93.32%。本报告期海程邦达应收账款上升，应收账款同比增幅达61.4%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率6.85%，同比增8.32%，净利率0.99%，同比增103.68%，销售费用、管理费用、财务费用总计4.4亿元，三费占营收比5.11%，同比减7.21%，每股净资产5.85元，同比减32.22%，每股经营性现金流-1.33元，同比减259.67%，每股收益0.29元，同比增141.67%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为1.62%，资本回报率不强。去年的净利率为0.3%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为15.1%，投资回报也很好，其中最惨年份2025年的ROIC为1.62%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。
• 融资分红：公司上市5年以来，累计融资总额8.64亿元，累计分红总额3.76亿元，分红融资比为0.43。
• 商业模式：公司业绩主要依靠营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为13.9%/7.7%/1.8%，净经营利润分别为1.56亿/8696.83万/2646.57万元，净经营资产分别为11.19亿/11.23亿/14.57亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.07/0.07/0.14，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为4.69亿/6.76亿/11.84亿元，营收分别为63.31亿/102.35亿/87.14亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（（货币资金+交易性金融资产）/（流动负债-应付账款）仅为93.86%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为17.53%）
2. 建议关注公司应收账款状况（当期应收账款/年报归母净利润已达8629.25%）

持有海程邦达最多的基金为华夏睿磐泰荣混合A，目前规模为0.11亿元，最新净值1.3546（10月29日），较上一交易日下跌0.65%，近一年上涨4.72%。该基金现任基金经理为郝彬。

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：结合最近半导体公司披露的业绩以及对后续业绩的预期（都非常好），请您对公司未来两到三年主营业务半导体材料全产业链的发展与展望？有没有制定明确的目标？谢谢！
答：尊敬的投资者，您好！半导体物流服务场景主要包括生产耗材、专用设备及备品备件、成品分销三大领域。公司自早年服务台积电开始在半导体物流行业深耕十余年，现已成长为中国领先的半导体专用设备合同物流服务商，服务客户包括应用材料、东京电子、韩国三星、长鑫科技、中芯国际等全球头部半导体设备及Fab厂商。公司同步也在积极补足另外两大半导体物流服务场景布局，特别在成品分销领域，公司已成立合资公司邦达智联，围绕运输、仓储、报关及产品代采、分销等环节努力打造从芯片采购到成品分销的全链路供应链体系。针对半导体分销物流业务，公司将继续紧随行业发展趋势，搭建配套服务能力，推进相应业务布局，后续如达到信息披露标准，公司将严格按照监管规则及时履行信息披露义务。近年来，公司半导体合同物流业务实现稳步增长，该类业务对公司整体营收贡献也逐步提高。依托国内半导体产业发展机遇，公司对相关业务未来发展抱有信心。具体经营业绩请以公司后续披露的公告为准，敬请广大投资者注意投资风险。感谢您的关注。

本文数据来源于海程邦达2026年三季报，仅供参考不构成投资建议。