纵横通信（603602）2026年三季报财务简析：净利润同比下降34.02%，盈利能力上升

据证券之星公开数据整理，近期纵横通信（603602）发布2026年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入12.99亿元，同比下降1.2%，归母净利润2018.49万元，同比下降34.02%。按单季度数据看，第三季度营业总收入3.16亿元，同比下降38.98%，第三季度归母净利润526.08万元，同比下降72.09%。本报告期纵横通信盈利能力上升，毛利率同比增幅4.94%，净利率同比增幅35.02%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率16.37%，同比增4.94%，净利率3.4%，同比增35.02%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.25亿元，三费占营收比9.62%，同比减2.26%，每股净资产4.03元，同比减13.05%，每股经营性现金流1.33元，同比增235.31%，每股收益0.09元，同比减30.77%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：去年的净利率为-8.63%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为6.36%，投资回报一般，其中最惨年份2025年的ROIC为-8.22%，投资回报极差。公司历史上的财报相对一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。），公司上市来已有年报9份，亏损年份1次，需要仔细研究下有无特殊原因。
• 融资分红：公司上市9年以来，累计融资总额3.04亿元，累计分红总额7581.33万元，分红融资比为0.25。公司去年借的钱比分红的多，需注意观察公司经营状况和分红持续性。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为6%/3.3%/--，净经营利润分别为3592.91万/3328.39万/-1.58亿元，净经营资产分别为6.01亿/10.13亿/9.31亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.2/0.36/0.28，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为2.66亿/5.96亿/5.14亿元，营收分别为13.59亿/16.65亿/18.36亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（（货币资金+交易性金融资产）/（流动负债-应付账款）仅为58.15%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为-13.67%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达26.89%、近3年经营性现金流均值为负）
3. 建议关注财务费用状况（近3年经营活动产生的现金流净额均值为负）

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：公司在低空方面有何新的进展？
答：尊敬的投资者您好，公司围绕2026年经营计划提出的聚焦自主飞行智能航电飞控技术研发、加快低空智能无人机应用项目的经验复制、持续深化与航空/低空头部企业合作等方向推进各项工作。2026年2月，狮尾智能通过S9100D航空航天质量管理体系和ISO90012015质量管理体系认证审核，并在感知与避障（D）、视觉辅助降落（VLS）等核心功能开发上取得阶段进展，其中感知与避障（D）系统就机载设备技术标准规定项目批准书（CTSO）于2026年7月向民航主管部门正式递交申请并获受理，视觉辅助降落（VLS）系统在中型无人eVTOL上完成验证。感谢您的关注！

本文数据来源于纵横通信2026年三季报，仅供参考不构成投资建议。