中远通（301516）2026年三季报财务分析：营收与盈利改善但净利率仍为负，现金流好转但商业模式承压

近期中远通（301516）发布2026年三季报，证券之星财报模型分析如下：

经营业绩表现

截至2026年三季报期末，中远通营业总收入达7.59亿元，同比+24.33%；归母净利润为-3031.4万元，同比+27.16%；扣非净利润为-3203.14万元，同比+28.93%。单季度数据显示，2026年第三季度实现营业总收入2.99亿元，同比+30.13%；归母净利润为-1057.74万元，同比+51.81%；扣非净利润为-1088.8万元，同比+52.21%。

尽管亏损额有所收窄，但公司仍处于净亏损状态，反映整体盈利能力尚未实现根本性扭转。

盈利能力与费用控制

报告期内，公司毛利率为18.39%，同比+12.0%；净利率为-4.0%，同比+41.41%。虽然净利率仍为负值，但同比改善明显。期间三项费用合计4408.62万元，三费占营收比为5.81%，同比-10.07%，显示公司在成本管控方面取得一定成效。

资产与现金流状况

截至报告期末，公司货币资金为2.83亿元，同比+25.46%；应收账款为2.74亿元，同比+10.86%；有息负债为322.51万元，同比+69.41%。每股净资产为4.43元，同比-3.55%；每股经营性现金流为0.03元，同比+117.94%；每股收益为-0.11元，同比+27.17%。经营性现金流由负转正，表明现金回笼能力增强。

商业模式与长期表现

据分析，公司上市以来中位数ROIC为7.02%，投资回报一般，2024年最低ROIC为-6.15%。公司上市以来共披露3份年报，其中2年出现亏损，显示其生意模式较为脆弱。过去三年净经营资产收益率分别为6.8%、--、--，净经营利润分别为6601.04万元、-8939.4万元、-5715.17万元，波动较大。

公司营运资本/营收比率维持在0.41至0.44之间，2025年为0.41，显示每产生一元营收需垫付约0.41元营运资本，资金占用压力较高。

融资与分红情况

公司上市3年来累计融资总额为4.82亿元，累计分红总额为5164.91万元，分红融资比为0.11，表明分红规模远低于融资规模，利润回馈股东的能力较弱。

风险提示

建议关注公司应收账款状况，当前应收账款为2.74亿元，且归母净利润持续为负，存在一定的信用风险和盈利可持续性风险。

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