宁波色母（301019）2026年三季报财务分析：营收增长稳健但盈利承压，应收账款风险需关注

近期宁波色母（301019）发布2026年三季报，证券之星财报模型分析如下：

营收与利润表现

截至2026年三季报期末，宁波色母营业总收入为4.13亿元，同比上升+19.73%；归母净利润为8367.97万元，同比上升+1.42%；扣非净利润为7435.42万元，同比上升+5.67%。

单季度数据显示，2026年第三季度营业总收入为1.47亿元，同比上升+17.37%；第三季度归母净利润为2471.48万元，同比下降-18.95%；第三季度扣非净利润为2246.4万元，同比下降-17.27%。表明公司在当季盈利能力出现下滑。

盈利能力指标变动

公司毛利率为34.88%，同比减少-5.43%；净利率为20.28%，同比减少-15.29%。三费合计为3731.4万元，三费占营收比为9.04%，同比增加+1.41%。显示成本压力上升，费用控制有所弱化。

资产与现金流状况

货币资金为5070.23万元，较上年同期下降-40.80%；应收账款为1.83亿元，同比上升+19.79%；有息负债为714.42万元，同比大幅上升+116.14%。

每股净资产为5.49元，同比下降-14.83%；每股经营性现金流为0.19元，同比下降-60.25%；每股收益为0.42元，同比上升+1.68%。经营性现金流明显收缩，反映盈利质量有所下降。

风险提示与综合评价

当前应收账款占最新年报归母净利润比例高达166.39%，已显著高于净利润规模，存在回款风险，需重点关注。

公司去年ROIC为9.69%，资本回报率一般；上市以来中位数ROIC为15.51%，整体投资回报良好，最低年份2024年ROIC为8.62%。过去三年净经营资产收益率分别为34.9%、11.9%、12.7%，呈现波动下行趋势。

公司上市5年累计融资5.79亿元，累计分红3.44亿元，分红融资比为0.59，业绩增长依赖股权融资驱动，商业模式可持续性需进一步观察。

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