博世科（300422）2026年三季报财务分析：营收下滑叠加盈利能力承压，现金流与债务风险仍需警惕

近期博世科（300422）发布2026年三季报，证券之星财报模型分析如下：

营收与利润表现

截至2026年三季报，博世科营业总收入为12.04亿元，同比变动-20.40%；归母净利润为-2.09亿元，同比变动+1.41%；扣非净利润为-2.71亿元，同比变动-21.61%。

单季度数据显示，2026年第三季度营业总收入为2.16亿元，同比变动-17.17%；第三季度归母净利润为-1.73亿元，同比变动-4.83%；第三季度扣非净利润为-2.01亿元，同比变动-19.77%。

盈利能力指标

公司毛利率为6.43%，同比变动-27.71%；净利率为-17.19%，同比变动-20.56%。三费合计为3.0亿元，三费占营收比为24.90%，同比变动+28.62%。

资产与现金流状况

报告期末，公司货币资金为9.47亿元，较2025年三季报的4.03亿元同比变动+134.80%；应收账款为11.71亿元，同比变动+0.41%；有息负债为42.58亿元，同比变动+8.29%。

每股净资产为1.75元，同比变动-15.55%；每股经营性现金流为-0.1元，同比变动-53.06%；每股收益为-0.39元，同比变动+2.50%。

风险提示与财务结构

当前应收账款占最新年报营业总收入比达58.29%。财务分析工具提示需关注现金流状况，货币资金/流动负债为23.5%，近3年经营性现金流均值/流动负债为7.6%。同时需关注债务状况，有息资产负债率为46.64%，有息负债总额/近3年经营性现金流均值为13.81%。

历史财务与商业模式特征

公司近10年中位数ROIC为3.11%，2025年ROIC为-11.55%。上市以来共披露11份年报，其中亏损年份达5次。累计融资总额为25.81亿元，累计分红总额为1.15亿元，分红融资比为0.04。

公司业绩主要依靠研发驱动。过去三年净经营利润分别为-2.24亿元、-8.84亿元、-7.27亿元，对应年份净经营资产分别为33.83亿元、26.52亿元、27.12亿元。

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