鹏鼎控股（002938）2026年三季报财务分析：营收稳步增长但盈利质量承压，费用上升与应收账款风险需关注

近期鹏鼎控股（002938）发布2026年三季报，证券之星财报模型分析如下：

概述

鹏鼎控股（002938）2026年三季报显示，公司实现营业总收入291.87亿元，同比+8.68%；归母净利润24.48亿元，同比+1.68%；扣非净利润21.04亿元，同比-6.26%。单季度数据显示，2026年第三季度营业总收入为119.7亿元，同比+14.21%；归母净利润11.64亿元，同比-0.87%；扣非净利润12.12亿元，同比+10.56%。

盈利能力分析

公司毛利率为25.03%，同比+21.28%；净利率为8.33%，同比-6.48%。尽管毛利率显著提升，但净利率出现下滑，反映出在收入增长的同时，盈利能力面临一定压力。三费合计20.93亿元，三费占营收比为7.17%，同比+93.88%，费用端明显上升，是影响净利率的重要因素。

资产与负债状况

截至报告期末，公司货币资金为71.37亿元，较去年同期的117.34亿元减少；应收账款为78.09亿元，同比+26.24%；有息负债为93.03亿元，同比+82.49%。货币资金同比下降明显，且当前货币资金/流动负债仅为64.54%，流动性压力有所显现。同时，应收账款规模持续扩大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达208.93%，回款风险值得关注。

现金流与股东回报

每股经营性现金流为2.46元，同比+34.06%，显示经营活动现金生成能力增强。每股净资产为15.12元，同比+7.30%；每股收益为1.06元，同比+1.92%，反映股东权益和盈利水平保持温和增长。

综合评估

从业务评价看，公司去年ROIC为9.08%，资本回报率一般；历史中位数ROIC为12.53%，整体投资回报尚可。过去三年净经营资产收益率波动较大，分别为14.6%、16.7%、10.6%。融资分红方面，公司上市以来累计融资37.14亿元，累计分红120.47亿元，分红融资比为3.24，体现较强的现金回馈能力。

风险提示

建议重点关注公司现金流状况及应收账款管理情况。当前应收账款体量较大，叠加货币资金下降与有息负债快速上升，可能对公司未来资金安排带来挑战。

以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），仅供参考不构成投资建议。