冀衡医药（002742）2026年三季报：亏损大幅收窄但现金流与债务压力仍存

近期冀衡医药（002742）发布2026年三季报，证券之星财报模型分析如下：

财务概况

冀衡医药（002742）2026年三季报显示，公司实现营业总收入3.34亿元，同比-54.65%；归母净利润为-2662.31万元，同比+85.02%；扣非净利润为-2639.71万元，同比+85.32%。整体表现为亏损显著收窄，但仍未实现盈利。

单季度数据显示，2026年第三季度公司营业总收入为9367.08万元，同比-62.67%；归母净利润为-648.47万元，同比+86.13%；扣非净利润为-656.21万元，同比+87.61%，延续了亏损收窄趋势。

盈利能力分析

公司毛利率为13.29%，同比-29.05%；净利率为-8.06%，同比+66.82%。尽管净利率改善明显，但仍处于负值区间，表明主营业务尚未实现盈利。三费合计为5764.4万元，三费占营收比为17.24%，同比-55.01%，费用控制有所加强。

资产与负债状况

截至报告期末，公司货币资金为3574.54万元，同比-51.19%；应收账款为9359.78万元，同比-76.90%；有息负债为4.87亿元，同比-51.83%。应收账款和有息负债双双大幅下降，反映公司在回款管理和债务压降方面取得进展。

股东回报与每股指标

每股净资产为0.21元，同比+114.73%；每股收益为-0.04元，同比+90.55%；每股经营性现金流为-0.11元，同比-496.34%。虽然净资产和盈利指标改善明显，但经营性现金流恶化严重，显示主业现金创造能力持续承压。

风险提示

根据财报体检工具提示，需重点关注以下风险：

• 货币资金/流动负债仅为23.43%，短期偿债能力较弱；
• 近3年经营性现金流均值/流动负债为-27.19%，现金流覆盖能力不足；
• 有息资产负债率为44.39%，债务负担仍较高；
• 近3年经营活动产生的现金流净额均值为负，持续造血能力不足。

此外，公司历史上ROIC中位数为-0.03%，最差年份达-37.06%，投资回报长期不佳。上市以来11份年报中有5次亏损，累计分红融资比为0.36，股东回报水平偏低。

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