西部证券（002673）2026年三季报：营收增长但盈利下滑，经营性现金流显著恶化

近期西部证券（002673）发布2026年三季报，证券之星财报模型分析如下：

西部证券（002673）2026年三季报财务分析

整体业绩表现

西部证券2026年前三季度实现营业总收入47.3亿元，同比+9.12%；归母净利润为11.68亿元，同比-6.07%；扣非净利润为11.55亿元，同比-6.07%。公司呈现“增收不增利”的态势。

单季度数据显示，2026年第三季度营业总收入为10.44亿元，同比-32.46%；归母净利润为1.33亿元，同比-71.04%；扣非净利润为1.28亿元，同比-71.96%，盈利能力在当季明显承压。

盈利与资产指标

报告期内关键财务指标如下：- 净利率为25.59%，同比-12.35%- 每股净资产为6.88元，同比+3.55%- 每股收益为0.26元，同比-6.07%- 每股经营性现金流为-0.89元，同比-230.50%

尽管每股净资产有所提升，反映股东权益稳步增加，但净利率和每股收益均出现同比下降，且每股经营性现金流由正转负，表明公司主营业务现金回笼能力显著减弱。

资产与流动性状况

截至报告期末，公司货币资金为320.46亿元，较上年同期的223.77亿元大幅增加+43.21%，显示出较强的现金储备水平，短期偿债能力较为稳健。

分红与融资情况

自上市以来，公司累计融资总额为190.92亿元，累计分红总额为50.46亿元，分红融资比为0.26，反映出整体分红力度相对有限。

经营效率与业务结构

根据历史数据分析，公司在2023至2025年度的净经营资产收益率波动较大，分别为46.9%、20.1%、47.6%；同期净经营利润分别为1.62亿元、4.09亿元、7.09亿元，显示其核心经营盈利能力存在周期性波动。

此外，过去三年营运资本均为0元，表明公司在生产经营中未形成额外的资金占用压力。

综上所述，西部证券虽保持一定营收增长和较强的资金储备，但盈利能力及经营性现金流表现不佳，未来需关注其成本控制与盈利质量改善情况。

以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），仅供参考不构成投资建议。