北京利尔（002392）2026年三季报财务分析：营收与归母净利润双增长，但应收账款高企与现金流压力值得关注

近期北京利尔（002392）发布2026年三季报，证券之星财报模型分析如下：

财务表现概览

北京利尔（002392）2026年三季报显示，公司实现营业总收入63.39亿元，同比+16.41%；归母净利润为4.77亿元，同比+37.23%；扣非净利润为2.39亿元，同比+12.62%。整体盈利能力有所提升。

单季度数据显示，2026年第三季度营业总收入为23.83亿元，同比+19.83%；归母净利润为9316.23万元，同比-28.45%；扣非净利润为9432.49万元，同比+13.47%。可见，尽管营收保持较快增长，但第三季度归母净利润出现明显下滑。

盈利能力分析

公司毛利率为13.72%，同比-7.27%；净利率为7.61%，同比+17.75%。虽然毛利率有所下降，但净利率显著提升，表明公司在成本控制或非经常性损益方面取得积极成效。

三费合计为3.1亿元，占营收比重为4.89%，同比-11.64%，显示期间费用管控能力增强。

资产与现金流状况

截至报告期末，公司货币资金为14.02亿元，同比+36.02%；应收账款为32.76亿元，同比+8.06%；有息负债为10.81亿元，同比+59.71%。

每股净资产为5.25元，同比+8.47%；每股收益为0.4元，同比+37.93%；每股经营性现金流为0.01元，同比+118.69%，由负转正，改善明显。

然而，财报体检工具提示风险：货币资金/流动负债为48.98%，近3年经营性现金流均值/流动负债为1.12%，显示短期偿债能力偏弱，现金流压力仍存。

风险提示

公司应收账款占最新年报归母净利润比例高达817.08%，应收账款回收风险较高，可能对公司未来现金流和利润质量构成压力。

此外，公司过去十年中位数ROIC为7.04%，历史资本回报率整体偏低，2016年最低至4.58%。2025年ROIC为6.59%，仍处于较低水平，反映长期投资回报能力有限。

融资分红方面，公司上市以来累计融资20.62亿元，累计分红4.88亿元，分红融资比为0.24，分红力度相对较弱，且近年存在“借款多于分红”的情况，需关注其资金使用效率与股东回报可持续性。

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