近期山西焦煤（000983）发布2026年三季报，证券之星财报模型分析如下：
概述
山西焦煤（000983）发布的2026年三季报显示，公司整体经营表现向好。报告期内，营业总收入达275.6亿元，同比+1.42%；归母净利润为20.2亿元，同比+40.89%；扣非净利润为18.65亿元，同比+28.38%。
单季度数据显示，2026年第三季度实现营业总收入95.32亿元，同比+4.49%；归母净利润7.83亿元，同比+86.41%；扣非净利润7.89亿元，同比+85.36%，增速明显加快。
盈利能力分析
公司盈利能力有所增强。2026年三季报毛利率为30.18%，同比-1.32%；净利率为8.75%，同比+23.21%。每股收益为0.36元，同比+40.86%；每股净资产为6.71元，同比+3.76%。
尽管毛利率略有下滑，但净利率和归母净利润大幅增长，反映出公司在成本控制和费用管理方面取得成效。
费用与现金流情况
期间费用方面，销售、管理、财务三项费用合计为31.85亿元，三费占营收比为11.56%，同比-10.53%，表明公司运营效率有所提升。
现金流方面，每股经营性现金流为0.74元，同比-5.32%，虽小幅下降但仍保持正向流入，显示主营业务具备一定现金创造能力。
资产与负债状况
货币资金为134.33亿元，同比+6.86%；应收账款为32.11亿元，同比+0.72%；有息负债为376.98亿元，同比-3.94%。
值得注意的是，当期应收账款占最新年报归母净利润的比例高达267.45%，提示回款周期较长或存在潜在信用风险，需持续关注其资产质量及坏账可能性。
此外，有息资产负债率达到24.67%，债务压力处于中等水平，建议关注未来偿债能力和融资结构变化。
投资回报与分红情况
公司过去十年中位数ROIC为6.9%，历史投资回报偏弱，2025年ROIC仅为3.44%。当前预估股息率为4.14%，上市以来累计分红245.30亿元，累计融资122.55亿元，分红融资比为2，体现出较强的股东回报意愿。
商业模式与营运效率
公司业绩被标注为主要依靠研发驱动，需进一步审视该驱动力的实际支撑效果。过去三年净经营资产收益率呈下降趋势，分别为17.6%、5.7%、2.5%；同期净经营利润也由84.31亿元降至17.72亿元，反映主业盈利能力减弱。
营运资本连续三年为负值，分别为-123.66亿元、-104.64亿元、-103.01亿元，对应营运资本/营收比为-0.22、-0.23、-0.28，说明企业在产业链中具备较强议价能力，无需为经营垫付大量资金。
以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），仅供参考不构成投资建议。
首页
微信公众号
证券之星APP
