安井食品（603345）2026年三季报财务分析：营收利润双增长，盈利能力与现金流显著改善

近期安井食品（603345）发布2026年三季报，证券之星财报模型分析如下：

概述

安井食品（603345）发布的2026年三季报显示，公司经营业绩持续向好。报告期内，营业总收入达134.61亿元，同比+18.38%；归母净利润为11.42亿元，同比+20.27%；扣非净利润为10.5亿元，同比+21.07%。

单季度数据显示，2026年第三季度实现营业总收入41.95亿元，同比+11.37%；归母净利润3.2亿元，同比+16.93%；扣非净利润2.97亿元，同比+12.52%。整体盈利水平稳步提升。

盈利能力分析

公司盈利能力进一步增强。2026年三季报毛利率为20.51%，同比+0.83%；净利率为8.56%，同比+2.39%。反映产品附加值和成本控制能力有所优化。

期间费用方面，销售、管理及财务费用合计10.78亿元，三费占营收比为8.00%，同比-7.76%，显示公司在费用管控方面取得成效。

资产与现金流状况

资产质量保持稳健。货币资金为46亿元，同比+2.28%；应收账款为7.36亿元，同比-9.81%，表明回款效率有所提升。

有息负债为6.16亿元，较上年同期的14.56亿元大幅下降，同比-57.72%，债务压力明显减轻，偿债能力增强。

每股经营性现金流为5.24元，同比+63.20%，远高于同期每股收益增速，说明盈利的现金保障程度大幅提升。

股东回报与资本效率

每股净资产为46.74元，同比+3.00%；每股收益为3.44元，同比+9.21%，股东权益持续积累。

从长期资本回报看，公司上市以来中位数ROIC为12.67%，2025年ROIC为8.78%，整体投资回报较为稳定。尽管近年净经营资产收益率有所波动（2023–2025年分别为19.2%、18.9%、15%），但仍处于合理区间。

主营与商业模式观察

财报未提供具体主营业务收入构成明细数据。但分析指出，公司业绩主要由营销驱动，需关注其市场拓展的可持续性。

过去三年营运资本/营收比率稳定在0.12，显示每单位营收所需垫付的营运资金保持平稳，运营效率较高。

融资分红方面，公司上市9年来累计融资62.75亿元，累计分红42.84亿元，分红融资比为0.68，具备一定股东回报意识。

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