横店影视（603103）2026年三季报财务分析：营收利润双降，现金流承压，三费占比攀升

近期横店影视（603103）发布2026年三季报，证券之星财报模型分析如下：

财务表现概览

横店影视（603103）2026年三季报显示，公司整体财务表现疲软，多项核心指标同比显著下滑。报告期内，公司营业总收入为12.35亿元，较上年同期的18.95亿元下降34.83%；归母净利润为-8197.83万元，由盈利转为亏损，同比减少139.80%；扣非净利润为-1.6亿元，同比减少204.40%，反映主营业务盈利能力严重恶化。

单季度数据显示，2026年第三季度营业总收入为4.28亿元，同比下降18.07%；第三季度归母净利润为-2035.95万元，同比减少630.29%；第三季度扣非净利润为-5382.75万元，同比减少286.03%，亏损幅度进一步扩大。

盈利能力分析

公司盈利能力持续走弱。2026年三季报毛利率仅为1.48%，同比减少92.01%；净利率为-6.64%，同比减少161.06%。每股收益为-0.13元，同比减少140.62%；每股净资产为1.82元，同比减少15.84%；每股经营性现金流为0.13元，同比减少86.99%，显示公司盈利质量和现金流状况同步恶化。

成本与费用结构

期间费用压力上升。销售费用、管理费用、财务费用合计为1.2亿元，三费占营收比达9.72%，同比增加45.63%，表明公司在收入下滑的同时费用控制面临挑战。

资产与偿债状况

资产结构方面，货币资金为11.14亿元，较上年同期的12.6亿元减少11.53%；应收账款为1.24亿元，较上年同期的1.06亿元增长17.41%；有息负债为2.22亿元，较上年同期的2.53亿元减少12.35%。当期应收账款占最新年报归母净利润比达78.02%，回款压力值得关注。

经营环境与业务动因

财务指标大幅下滑的主要原因为电影放映及相关衍生业务收入与利润下降。受全国电影市场整体低迷影响，2026年1-9月全国电影综合票房同比下降约29.5%，观影人次下降23.8%。在此背景下，公司虽积极推进“电影+”“影院+”模式创新，拓展外卖、衍生品、赛事直播等多元业态，但未能扭转业绩颓势。

尽管出品与发行业务收入及毛利同比上升，且IP孵化与AI应用有所进展，但主业仍高度依赖影院运营，抗风险能力较弱。历史数据显示，公司上市以来出现过3次亏损年份，生意模式较为脆弱。

综上所述，横店影视2026年前三季度面临严峻经营压力，营收下滑、利润亏损、现金流减弱、费用占比上升等问题集中显现，未来需进一步观察其多元化转型与IP战略的实际成效。

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