宁波中百（600857）2026年三季报财务分析：营收与利润大幅下滑，三费占比激增拖累盈利能力

近期宁波中百（600857）发布2026年三季报，证券之星财报模型分析如下：

主要财务指标表现疲软

宁波中百（600857）2026年三季报显示，公司营业总收入为1.37亿元，同比-63.91%；归母净利润为324.19万元，同比-92.95%；扣非净利润为1433.87万元，同比-11.02%。整体盈利水平显著下滑，尤其是归母净利润降幅接近九成。

单季度数据显示，2026年第三季度营业总收入为4284.08万元，同比-52.23%；归母净利润为-833.36万元，同比-129.37%；扣非净利润为207.36万元，同比-45.41%。第三季度出现亏损，盈利能力承压明显。

盈利能力指标分化

尽管毛利率上升至24.42%，同比+132.57%，但净利率下降至2.37%，同比-80.48%。表明虽然主营业务的毛利空间有所改善，但期间费用及其他非经常性损益严重侵蚀了最终净利润。

三费合计达1607.4万元，占营收比重为11.76%，同比+119.31%，费用控制压力显著加大，是导致净利率大幅下滑的重要原因。

资产与现金流状况

截至报告期末，公司货币资金为4.04亿元，同比+2.26%；应收账款为16.72万元，同比-84.72%，回款情况有所改善。每股净资产为3.81元，同比-4.11%；每股收益为0.01元，同比-95.24%；每股经营性现金流为-0.04元，同比+19.70%，现金流流出幅度略有收窄，但仍处于净流出状态。

综合评估

从业务评价看，公司去年ROIC为3.43%，资本回报能力偏弱；历史中位数ROIC为6.56%，投资回报稳定性不足，且曾出现极端负回报年份（如2017年ROIC为-113.97%）。公司上市以来共披露32份年报，出现过2次亏损，商业模式抗风险能力较弱。

偿债能力方面，现金资产状况健康，无有息负债披露。但需关注现金流风险——近3年经营性现金流均值与流动负债之比为-14.23%，且近3年经营活动产生的现金流净额均值为负，存在持续性资金压力。

分红融资方面，公司上市以来累计融资1.34亿元，累计分红2.01亿元，分红融资比为1.49，具备一定股东回报意识。

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