*ST九鼎（600053）2026年三季报财务分析：盈利能力持续恶化，现金流与债务风险凸显

近期*ST九鼎（600053）发布2026年三季报，证券之星财报模型分析如下：

盈利能力显著下滑

*ST九鼎2026年前三季度实现营业总收入1.27亿元，同比-4.22%；归母净利润为-1.38亿元，同比-176.25%；扣非净利润为-1.36亿元，同比-172.37%。盈利水平大幅下挫，亏损程度明显扩大。

单季度数据显示，2026年第三季度营业总收入为6684.96万元，同比+28.66%；但归母净利润为-4979.14万元，同比-1988.36%；扣非净利润为-4983.55万元，同比-1993.27%。尽管收入有所回升，但利润端出现断崖式下跌。

毛利率为22.9%，同比-56.98%；净利率为-112.74%，同比-199.3%。反映公司在成本控制和整体盈利模式上面临严峻挑战。

费用压力加剧

销售费用、管理费用、财务费用合计达1.12亿元，三费占营收比为88.61%，同比+22.72%。期间费用负担显著加重，进一步压缩了本已微薄的盈利空间。

资产与现金流状况承压

货币资金为1.42亿元，同比+147.39%；应收账款为9934.1万元，同比-23.16%；有息负债达2.04亿元，同比+832.72%。虽然账面现金增加，但伴随的是有息负债急剧攀升，偿债压力加大。

每股净资产为4.88元，同比-17.65%；每股经营性现金流为-0.48元，同比-95.85%；每股收益为-0.32元，同比-176.22%。经营性现金流持续为负，表明主营业务造血能力严重不足。

风险提示与历史表现

根据财报体检工具提示，需重点关注以下风险：- 货币资金/流动负债仅为32.7%- 近3年经营性现金流均值/流动负债为-7.49%- 存货/营收高达542.54%- 近3年经营活动产生的现金流净额均值为负

历史数据显示，公司近10年中位数ROIC为4.82%，2025年ROIC低至-14.35%。过去三年净经营利润分别为-1.19亿元、-1.36亿元、-3.58亿元，持续处于深度亏损状态。营运资本/营收比率维持在高位，分别为5.75、4.67、5.41，显示经营活动中资金垫付压力长期存在。

公司上市以来共披露29份年报，出现亏损年份共计6次。累计融资4.21亿元，累计分红7.62亿元，分红融资比为1.81。

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