登云股份（002715）2026年三季报：营收下滑但盈利大幅改善，现金流与债务压力仍需关注

近期登云股份（002715）发布2026年三季报，证券之星财报模型分析如下：

财务表现概览

登云股份（002715）2026年三季报显示，公司实现营业总收入3.91亿元，同比-3.69%；归母净利润达1345.81万元，同比+601.85%，实现由亏转盈。扣非净利润为421.72万元，同比-0.70%，基本维持稳定。

单季度数据显示，2026年第三季度营业总收入为1.3亿元，同比-9.87%；归母净利润为932.8万元，同比+249.54%；扣非净利润为102.78万元，同比-52.59%，显示非经常性损益对利润贡献显著。

盈利能力分析

公司盈利能力明显提升。毛利率为28.8%，同比+14.59%；净利率为3.44%，同比+621.1%。尽管收入下降，但成本控制或产品结构优化推动利润率大幅上升。

三费合计为7363.7万元，三费占营收比为18.81%，同比+1.0%。期间费用控制略有弱化，但整体占比仍处于相对合理区间。

资产与现金流状况

截至报告期末，公司货币资金为3430.38万元，同比-17.83%；应收账款为1.45亿元，同比-0.54%，保持稳定。有息负债为2.32亿元，同比+3.44%，负债水平小幅上升。

每股经营性现金流为0.06元，同比-81.28%，远低于同期每股收益（0.1元），反映利润的现金实现能力减弱。每股净资产为3.41元，同比-0.21%，略有缩水。

风险提示

财报体检工具提示需重点关注以下风险：

• 公司货币资金/流动负债仅为17.54%，短期偿债能力偏弱；
• 有息资产负债率为27.13%，债务负担处于较高水平。

此外，历史数据显示公司投资回报波动较大，近10年中位数ROIC为3.13%，2022年曾低至-17.77%。上市以来共发布12份年报，出现3次亏损，商业模式稳定性有待加强。

分红与融资情况

公司上市12年累计融资2.34亿元，累计分红2235.60万元，分红融资比为0.1，现金回报力度较弱。

主要财务指标对比

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