中科创达（300496）2026年三季报财务分析：营收与利润双增长，但现金流与应收账款风险需警惕

近期中科创达（300496）发布2026年三季报，证券之星财报模型分析如下：

营收与盈利表现

中科创达（300496）2026年前三季度实现营业总收入69.68亿元，同比增长35.37%；归母净利润为3.35亿元，同比增长46.48%；扣非净利润为3.0亿元，同比增长50.11%。单季度数据显示，2026年第三季度营业总收入达26.64亿元，同比增长44.12%；归母净利润为8989.56万元，同比增长27.39%；扣非净利润为6658.64万元，同比增长4.66%。

盈利能力指标

报告期内，公司毛利率为27.29%，同比下降13.97%；净利率为5.36%，同比提升20.11%。三费合计6.51亿元，占营收比重为9.34%，同比下降13.97%。每股收益为0.73元，同比增长46.16%；每股净资产为23.1元，同比增长5.57%。

资产与负债情况

截至报告期末，公司货币资金为35.22亿元，较去年同期增长29.73%；应收账款为35.68亿元，同比增长46.80%；有息负债为2.51亿元，同比增长206.89%。

现金流与运营效率

每股经营性现金流为-0.03元，同比下降103.86%。财报分析工具提示，货币资金/流动负债为93.58%，近3年经营性现金流均值/流动负债为19.38%，显示公司现金流状况偏紧。此外，应收账款/利润比例高达792.6%，表明回款压力较大，存在一定的信用风险。

投资回报与商业模式

公司最近一年ROIC为4.28%，低于近10年中位数8.51%，历史投资回报整体一般。2023年最低ROIC为3.31%。公司上市以来累计融资53.83亿元，累计分红8.60亿元，分红融资比为0.16，显示分红力度相对较弱。业绩驱动主要依赖研发、股权融资和资本开支，需关注资本支出项目的效益与资金压力。

运营资本趋势

过去三年（2023–2025年）公司营运资本/营收分别为0.36、0.35、0.22，呈下降趋势，反映单位营收所需垫付资金减少，运营效率有所改善。同期营收分别为52.42亿元、53.85亿元、77.78亿元，净经营资产分别为38.19亿元、47.32亿元、58.06亿元，净经营利润分别为3.95亿元、4.03亿元、4.93亿元。

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