达刚控股（300103）2026年三季报财务分析：营收下滑叠加现金流承压，亏损收窄但基本面仍疲弱

近期达刚控股（300103）发布2026年三季报，证券之星财报模型分析如下：

概述

达刚控股（300103）发布的2026年三季报显示，公司营业总收入为9109.87万元，同比下降29.03%；归母净利润为-2293.97万元，同比上升10.02%；扣非净利润为-2417.4万元，同比上升4.95%。单季度数据显示，2026年第三季度营业总收入为3409.42万元，同比下降18.42%；归母净利润为-682.31万元，同比上升26.8%；扣非净利润为-685.28万元，同比上升23.62%。

主要财务指标

盈利能力与费用结构

公司2026年三季报毛利率为29.52%，同比提升2.0个百分点；净利率为-27.96%，同比下降34.66个百分点。期间费用方面，销售费用、管理费用和财务费用合计为3672.74万元，三费占营收比达40.32%，同比上升9.64个百分点。尽管亏损幅度有所收窄，但盈利能力依然承压。

资产与现金流状况

截至报告期末，公司货币资金为2985.29万元，较上年同期下降49.63%；应收账款为1.11亿元，占最新年报营业总收入比例达72.13%，表明回款周期较长，资金占用压力较大。每股经营性现金流为-0.08元，同比减少282.39%，反映主营业务现金创造能力持续恶化。

历史表现与投资回报

据财报分析工具显示，公司去年净利率为-40.84%，产品附加值较低。近10年中位数ROIC为1.59%，投资回报整体偏弱，其中2022年ROIC低至-23.86%。公司上市以来共披露16份年报，出现亏损年份4次，历史财报表现一般。

融资与分红方面，公司上市16年累计融资4.76亿元，累计分红1.13亿元，分红融资比为0.24，股东回报水平偏低。

经营效率与营运资本

过去三年（2023–2025年）公司净经营利润分别为-8903.52万元、-1.16亿元、-6283.41万元；净经营资产分别为5.36亿元、4.71亿元、3.84亿元。营运资本与营收之比分别为0.86、1.19、0.93，显示企业在每实现一元营收时需垫付较高资金，营运压力显著。

风险提示

财报体检工具建议关注公司现金流状况，因近3年经营性现金流均值与流动负债之比仅为-6.72%；同时需警惕财务费用压力，因近3年经营活动产生的现金流净额均值为负。

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