ST中设（002883）2026年三季报财务分析：营收增长但盈利承压，应收账款与现金流风险凸显

近期*ST中设（002883）发布2026年三季报，证券之星财报模型分析如下：

营收与利润表现

截至2026年三季报，ST中设营业总收入为2.65亿元，同比上升12.44%；归母净利润为-2104.7万元，同比上升16.02%；扣非净利润为-2163.41万元，同比上升27.69%。尽管亏损幅度有所收窄，但公司仍处于净亏损状态。

单季度数据显示，2026年第三季度营业总收入为9874.09万元，同比上升26.31%；归母净利润为-1291.07万元，同比上升3.1%；扣非净利润为-1319.09万元，同比上升20.19%。第三季度收入增速加快，但盈利能力未见明显改善。

盈利能力与费用控制

公司毛利率为18.66%，同比下降6.35个百分点；净利率为-7.37%，同比提升17.86个百分点。虽然净利率同比改善，但仍为负值，表明公司在覆盖全部成本后尚未实现盈利。

销售费用、管理费用、财务费用合计为3320.71万元，三费占营收比为12.54%，同比下降20.38个百分点，显示期间费用控制能力有所增强。

资产与负债状况

截至报告期末，公司应收账款为3.78亿元，较2025年同期的1.32亿元大幅增长186.31%；当期应收账款占最新年报营业总收入比达102.28%，反映出回款压力较大，资产质量存在隐患。

有息负债为1.82亿元，较上年同期的9136.4万元增长99.44%，债务负担显著加重。货币资金为1.51亿元，较上年同期的1.81亿元下降16.50%。

股东回报与运营效率

每股净资产为2.86元，同比下降11.29%；每股收益为-0.13元，同比上升16.01%；每股经营性现金流为-0.08元，同比下降152.71%，远低于去年同期水平，显示经营活动现金创造能力恶化。

综合评估

根据财报分析工具提示，需重点关注公司现金流状况，货币资金/流动负债为64.64%，近3年经营性现金流均值/流动负债仅为7.62%，短期偿债能力偏弱。同时，由于年报归母净利润为负，叠加高额应收账款，存在较大的信用风险和资金周转压力。

公司上市以来共发布9份年报，累计亏损1次，累计融资总额为2.09亿元，累计分红总额为9155.14万元，分红融资比为0.44，整体分红力度有限。

综上所述，ST中设在2026年前三季度实现了营收增长和亏损收窄，但盈利能力仍未转正，叠加应收账款高企、现金流紧张及有息负债快速攀升，财务风险仍需警惕。

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