和胜股份（002824）2026年三季报财务分析：营收与利润双增长但单季承压，应收账款风险需警惕_股票频道

近期和胜股份（002824）发布2026年三季报，证券之星财报模型分析如下：

概述

和胜股份（002824）发布的2026年三季报显示，公司整体营业收入和盈利能力实现同比增长。截至报告期末，营业总收入达37.62亿元，同比增长38.95%；归母净利润为1.24亿元，同比增长23.48%；扣非净利润为1.16亿元，同比增长26.93%。

然而，单季度数据显示增长动能有所放缓。2026年第三季度营业总收入为13.82亿元，同比增长30.13%；但归母净利润为3555.93万元，同比下降37.35%；扣非净利润为3248.04万元，同比下降39.04%，呈现明显下滑趋势。

盈利能力分析

公司在毛利率方面有所改善，报告期内毛利率为13.83%，同比提升1.78个百分点。但净利率为3.26%，同比下降11.86%。尽管每股收益达到0.4元，同比增长14.29%，每股净资产为7.67元，同比增长5.67%，每股经营性现金流为1.38元，同比增长7.93%，反映股东回报能力稳中有升。

期间费用控制良好，销售、管理、财务三项费用合计1.87亿元，占营收比重为4.97%，同比下降12.13个百分点，表明公司在降本增效方面取得成效。

资产与负债状况

截至本报告期，公司货币资金为5.33亿元，较上年同期的7.99亿元下降33.28%。应收账款则大幅上升至17.74亿元，同比增长53.20%，远高于收入增速。有息负债为12.16亿元，同比增长9.68%。

值得注意的是，应收账款/利润比例高达1145.17%，显示回款压力显著增加，可能对公司未来现金流造成影响。

经营效率与资本回报

根据财务分析工具披露，公司2025年度ROIC为5.61%，处于一般水平。上市以来中位数ROIC为10.83%，历史投资回报尚可，但波动较大，最低曾于2019年降至2.52%。2025年净利率为3.85%，产品附加值有限。

过去三年营运资本占营收比例持续下降，分别为0.34、0.27、0.13，对应营运资本分别为9.75亿元、9.06亿元、5.24亿元，反映运营效率逐步提升，资金占用减少。

融资与分红情况

公司自上市9年来累计融资总额为10.88亿元，累计分红总额为3.03亿元，分红融资比为0.28，现金回报力度相对较弱。

风险提示

综上所述，和胜股份在营收规模扩张方面表现亮眼，且费用管控有效，但第三季度盈利下滑、应收账款快速攀升以及现金流紧张等问题值得高度关注。

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