佳隆股份（002495）增收不增利：2026年三季报显示盈利能力下滑，费用压力加大

近期佳隆股份（002495）发布2026年三季报，证券之星财报模型分析如下：

概述

佳隆股份（002495）于近期发布2026年三季报。财报数据显示，公司实现营业总收入2.12亿元，同比上升19.43%；但归母净利润为811.12万元，同比下降27.2%；扣非净利润为792.51万元，同比下降24.66%，呈现“增收不增利”态势。

单季度数据显示，2026年第三季度营业总收入为6444.58万元，同比上升13.42%；归母净利润为101.04万元，同比下降41.35%；扣非净利润为109.17万元，同比下降37.04%，盈利水平进一步承压。

盈利能力分析

公司毛利率为30.23%，同比减少5.26个百分点；净利率为3.61%，同比减少39.02个百分点。尽管营业收入增长，但利润空间明显压缩。三费合计为4222.05万元，三费占营收比为19.92%，同比增加3.87个百分点，显示期间费用压力上升，侵蚀了利润。

每股收益为0.01元，同比下降25.21%；每股净资产为1.18元，同比增长0.58%；每股经营性现金流为0.07元，同比增长103.78%，表明现金流状况有所改善。

资产与负债情况

货币资金为3.64亿元，较去年同期的3.07亿元增长18.70%，现金储备较为充裕。应收账款为402.6万元，较去年同期的48.67万元大幅增长727.22%，需关注回款风险。有息负债为421.67万元，较去年同期的342.48万元增长23.12%，整体债务规模仍较低。

商业与投资回报分析

根据历史数据，公司近10年中位数ROIC为1.64%，2025年ROIC为1.53%，资本回报能力偏弱。2022年ROIC曾达-4.93%，显示投资回报波动较大。公司上市以来共披露16份年报，出现过2次亏损，经营模式稳定性不足。

公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为--/3.2%/2.8%，呈下降趋势；净经营利润分别为-4471.47万元/2204.62万元/1877.69万元；净经营资产分别为6.66亿元/6.89亿元/6.62亿元。营运资本与营收比分别为0.05/0.2/0.15，对应营运资本分别为1418.33万元/5228.65万元/3604.28万元，营收分别为2.6亿元/2.68亿元/2.48亿元，营运效率有所波动。

分红与融资情况

公司上市16年来累计融资总额为8.32亿元，累计分红总额为1.90亿元，分红融资比为0.23，分红比例相对较低。

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