奥来德（688378）2026年三季报财务分析：盈利大幅增长但应收账款风险需关注

近期奥来德（688378）发布2026年三季报，证券之星财报模型分析如下：

概述

奥来德（688378）发布的2026年三季报显示，公司营业收入与利润实现显著增长。截至报告期末，营业总收入为6.06亿元，同比上升55.78%；归母净利润达1.82亿元，同比上升481.77%；扣非净利润为1.19亿元，同比上升2048.28%。

单季度数据显示，2026年第三季度营业总收入为1.45亿元，同比上升34.03%；归母净利润为661.23万元，同比上升51.96%；扣非净利润为792.6万元，同比上升176.39%。

盈利能力分析

公司盈利能力明显提升。毛利率为56.73%，同比增幅25.75%；净利率为30.1%，同比增幅273.46%。每股收益为0.71元，同比上升446.15%；每股净资产为8.06元，同比上升20.64%；每股经营性现金流为0.59元，同比上升71.88%。

费用控制情况

期间费用方面，销售费用、管理费用和财务费用合计为9418.22万元，三费占营收比为15.54%，同比下降33.1%。反映出公司在成本管控方面取得积极成效。

资产与负债状况

货币资金为2.49亿元，较上年同期增长9.56%；应收账款为2.7亿元，同比增长12.11%；有息负债为1.06亿元，同比下降27.20%。

经营业绩与资本回报

根据财报分析工具数据，公司去年ROIC为3.83%，近年资本回报率整体偏弱。上市以来中位数ROIC为5.29%，投资回报一般。2014年最低ROIC为-25.76%，显示历史回报波动较大。

过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为8.9%、6%、4.4%；净经营利润分别为1.22亿元、9043.28万元、7229.61万元；净经营资产分别为13.72亿元、15.09亿元、16.27亿元。

营运资本方面，过去三年营运资本/营收分别为0.52、0.51、0.58，营运资本分别为2.71亿元、2.73亿元、3.36亿元，对应营收分别为5.17亿元、5.33亿元、5.77亿元。

融资与分红情况

公司上市6年来累计融资总额为15.11亿元，累计分红总额为5.09亿元，分红融资比为0.34。去年借款金额超过分红金额，需关注其经营现金流及分红可持续性。

风险提示

财报体检工具指出，公司应收账款/利润已达373.67%，处于较高水平，建议重点关注应收账款回收风险及其对现金流的潜在影响。

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