科德数控（688305）三季报：营收利润双降，三费占比攀升与应收账款风险凸显

近期科德数控（688305）发布2026年三季报，证券之星财报模型分析如下：

概述

科德数控（688305）发布的2026年三季报显示，公司经营业绩出现显著下滑。截至报告期末，营业总收入为2.79亿元，同比下降30.36%；归母净利润为3091.18万元，同比下降51.65%；扣非净利润为1060.69万元，同比下降78.02%。

单季度数据显示，2026年第三季度实现营业总收入6491.01万元，同比下降38.7%；归母净利润为-395.31万元，同比下降126.58%；扣非净利润为-1097.64万元，同比下降189.94%，已陷入亏损状态。

盈利能力分析

尽管盈利能力承压，但毛利率有所提升，本期为41.4%，同比增长6.97%。然而净利率为11.06%，同比减少30.39%。每股收益为0.23元，同比下降45.23%；每股经营性现金流为0.32元，同比减少80.69%。

费用结构变化

期间费用压力加剧，销售费用、管理费用和财务费用合计占营业收入比重达22.66%，较上年同期增长48.54个百分点。三项费用总和为6319.09万元，费用控制面临挑战。

资产与现金流状况

货币资金为3.23亿元，同比增长0.87%；应收账款为2.57亿元，同比增长35.02%。有息负债未披露具体数值，去年同期为87.79万元。

每股净资产为14.36元，同比增长1.62%，显示账面净资产保持稳定增长。

商业模式与投资回报

据证券之星价投圈分析，公司去年ROIC为4.68%，资本回报率偏低。上市以来中位数ROIC为7.83%，整体投资回报一般，2018年最低曾至-11.8%。公司业绩主要依赖资本开支及股权融资驱动，上市五年累计融资10.10亿元，累计分红7838.39万元，分红融资比仅为0.08。

风险提示

财报体检工具指出需重点关注应收账款状况，当前应收账款与利润之比已达290.42%，回款风险值得警惕。此外，营运资本压力持续存在，近三年营运资本/营收比率维持在高位，分别为1.11、0.94、1.07。

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