新日股份（603787）2026年三季报财务分析：营收利润双降，盈利能力与现金流承压

近期新日股份（603787）发布2026年三季报，证券之星财报模型分析如下：

营收与盈利表现疲软

截至2026年三季报期末，新日股份营业总收入为32.2亿元，同比下降9.91%；归母净利润为3609.91万元，同比下降68.81%；扣非净利润为88.06万元，同比下降99.13%。盈利能力显著下滑，核心利润几近亏损边缘。

单季度数据显示，2026年第三季度营业总收入为12.23亿元，同比下降11.91%；归母净利润为273.26万元，同比下降95.03%；扣非净利润为49.98万元，同比下降99.07%，表明当季盈利水平急剧恶化。

盈利能力指标全面下滑

2026年三季报显示，公司毛利率为12.32%，同比减少17.44个百分点；净利率为1.12%，同比减少65.81个百分点。反映产品附加值和整体盈利空间明显压缩。

期间费用方面，销售、管理、财务三项费用合计3.01亿元，三费占营收比为9.35%，同比上升4.37个百分点，成本控制压力加大。

资产与现金流状况承压

截至报告期末，公司货币资金为2.23亿元，较上年同期的5.1亿元下降56.25%；应收账款为3.49亿元，尽管同比下降17.74%，但应收账款占最新年报归母净利润比例高达689.81%，回款风险需重点关注。

每股经营性现金流为1.05元，同比减少63.24%；每股净资产为6.59元，同比减少4.66%；每股收益为0.16元，同比减少68.0%。多项关键每股指标明显下滑，反映出股东回报能力和经营造血功能减弱。

投资回报与商业模式分析

据财报分析工具显示，公司2025年度ROIC（投入资本回报率）为2.87%，历史上市以来中位数ROIC为5.3%，投资回报表现一般，2021年最低曾达-2.51%。净利率长期偏低，2025年为1.24%，显示产品附加值有限。

公司上市9年来累计融资7.11亿元，累计分红3.78亿元，分红融资比为0.53，现金回馈力度相对较弱。

商业模式方面，公司业绩主要依赖研发、营销及股权融资驱动。过去三年净经营资产收益率波动较大，分别为43.4%、3.8%、14.3%；营运资本与营收之比连续三年为负值（-0.25、-0.21、-0.21），说明企业在经营中占用上下游资金维持运营。

风险提示

财报体检工具提示需重点关注公司现金流状况，货币资金/流动负债为72.63%，近3年经营性现金流均值/流动负债仅为15.01%，短期偿债能力偏弱。同时，应收账款/利润比例高达689.81%，存在较大回款风险。

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